借壳上市不足4年 印纪传媒深陷泥潭

业绩变脸、分红取消、高管辞职、实控人股份被司法冻结、股权质押触及平仓线……市场投资者担忧的一众“风险点”,如今正在印纪传媒身上集中出现。

两天后的9月8日,印记传媒发行的短期融资券“17印纪娱乐CP001”将要到期,应付本息总额为4.236亿元。公司表示,目前货币资金余额不足以支付全部本息,偿债压力巨大。

3300万分红突然取消

印纪传媒主要从事娱乐影视内容和广告营销服务,公司于2014年11月作价60.12亿元借壳高金食品登陆A股,相关交易对方还提供了相应的业绩承诺。三年时间转瞬即逝,此时对比承诺业绩和实际情况,不得不说,印纪传媒实属“精准”完成。

2014年至2016年,印纪传媒分别实现归母净利润4.36亿元、5.74亿元、7.31亿元,均略高于承诺的下限指标——4.3亿元、5.58亿元、7.19亿元;扣非后归母净利润分别为3.95亿元、5.05亿元、6.76亿元,也均恰好高于各期承诺目标——3.90亿元、5.01亿元、6.5亿元。

对赌期一过,之前表现略超预期的业绩增速就开始放缓。

2017年,印纪传媒实现归母净利润7.69亿元,同比增长仅为5.16%,远低于2014年至2016年58.02%、31.69%、27.27%的增速。

到了今年,公司业绩直接变脸,上半年归母净利润下滑至2170万元,同比下降91.89%,扣非后归母净利润为-4949.08万元。公司还预计,今年前三季度净利润为2093万元至1.26亿元,同比变动幅度为-95%至-70%。

为了“扮靓”业绩,印纪传媒选择动用会计手段。6月26日,公司决定对应收款项会计估计进行变更,并自2018年4月1日执行。

根据变更,账龄7个至12个月的应收账款,坏账计提比例从5%下降到1%;1年至2年的,从10%下降到5%;2年至3年的,从50%下降到20%;3年至4年的,从100%下降到50%。然而,该方案推出不满一月,就在交易所的问询下,匆匆取消。

业绩的断崖式下滑也导致公司分红爽约。6月28日的年度股东大会已通过的2017年度利润分配方案——向全体股东合计派发现金红利3363万元,在8月28日方案到期前并没有实施,公司的理由是“尚未筹集到利润分配所需资金”。

8月28日,印纪传媒发布变更利润分配方案的公告,董事会决定2017年度不进行利润分配,认为“公司业务发展远低于预期,经营业绩大幅下降,现金流十分紧张。同时,公司已出现信用评级降低、融资困难等问题”。该方案将提交股东大会审议。

眼看到手的红包突然没了,有投资者对公司“没有钱”的说辞提出质疑:就在可以实施分红期间,公司拟以6000万元现金购买公司实控人肖文革名下的房屋,并支付了首期款660万元。其间,交易所对公司购房行为予以关注,20天后,公司以“财务和经营情况的审慎考虑”为由,终止了购房协议。