上半年险企投资收益率全面下降 新华保险最高达4.8%

今年上半年，上市险企的保险资金投资成绩几何？根据四大上市险企披露的半年报数据，《证券日报》记者统计发现，从年化总投资收益率来看，今年上半年险企的年化投资收益率与去年相比呈全面下降的态势。其中，年化总投资收益率最高的新华保险为4.8%，最低的中国人寿为3.70%。

从投资策略上看，今年上半年，险企大多本着谨慎的投资风格，对固收类产品保持着较高的配置热情，而对权益类投资，大多持谨慎态度，以防范风险为主，一方面严格控制仓位，另一方面灵活把握投资节奏，把握个股和阶段性机会。

新华：重点投资协议存款和利率债

受A股市场下跌等多方面因素影响，上市险企今年上半年的年化投资收益率同比普遍有所下降。其中，新华保险的年化总投资收益率为4.8%，同比下降0.1个百分点，保持着相对稳定的状态，年化总投资收益率水平处在四家上市险企之首。

该公司副总裁兼首席财务官杨征表示，在投资策略上，该公司一直本着以固定收益为核心的理念来进行资产配置，上半年取得较为理想的年化总投资收益率与其此前进行的长期资产配置安排有很大的关系。

对于在股权市场的投资，杨征表示，权益市场同时存在波动较大、向上机会较多的特点，该公司保持了一定水平的配置，重点加大了对市场的研究并灵活掌握策略，防止短期剧烈波动对当期业绩造成重大影响。

对于港股市场的投资机会，杨征表示，港股同时受国内经济、世界经济以及汇率等多因素影响，不确定因素更大，目前该公司对港股投资持谨慎态度。

新华保险在其2018年半年报中指出，债权型金融资产投资是该公司资产配置的主要方向，今年上半年，其重点投资了风险收益符合保险资金要求的协议存款和利率债，并对信用类产品保持谨慎，同时强化持仓信用债券风险跟踪与排查、严控新增信用债券资质，有效规避了信用风险事件的冲击。该公司还优化了债券型基金组合，截至6月30日，其债权型金融资产投资金额4618.39亿元，在总投资资产中占比为63.5%，较去年年底下降3.8个百分点。

在股权型金融资产投资方面，新华保险总体上以防御为主，在股票投资上，严格控制仓位，通过自下而上精选个股构建组合，审慎把握交易性机会；在基金投资方面，有效管理仓位，减少了市场大幅调整造成的损失。截至今年6月30日，其股权型金融资产投资金额为1256.23亿元，在总投资资产中占比为17.3%，占比较上年末下降1.8个百分点。

太保：积极配置固收类资产

今年上半年，中国太保集团合并实现总投资收益261.51亿元，同比增长5.7%；年化总投资收益率为4.5%，同比下降0.2个百分点。其收益率水平在上市险企中排名第二。

中国太保表示，其坚持保险资产负债管理的基本原则，抓住市场利率仍处于相对高位的时机，积极配置固定收益类资产，主要配置方向包括债券类资产、债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、银行协议存款等固收类资产。同时，中国太保适度控制权益类资产的配置比重，权益类资产相对战略资产配置方案略微低配。

具体来看，在固定收益资产投资中，中国太保持续关注具有较高收益率的协议存款、高等级债券和高品质金融产品等优质品种，灵活把握配置的力度和节奏，高度重视信用风险管理。

在权益类资产的投资中，中国太保从基本面、估值、股息和流动性四个维度出发，坚持价值投资的基本理念，精选投资品种，控制投资组合的波动性风险，积极关注A股和港股两个市场中的优质品种投资机会。

数据显示，截至今年6月30日，中国太保固定收益类投资占比83.3%，较上年末上升1.5个百分点；权益类投资占比13.2%，较上年末下降1.4个百分点。其中，股票和权益型基金占比为6.7%，较上年末下降0.7个百分点；非标资产投资2362.45亿元，在投资资产中的占比达20.1%，较上年末上升1.3个百分点。