稳汇率再加码 逆周期因子重启

央行昨日转发中国货币网题为《人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”》公告显示，近期受美元指数走强和贸易摩擦等因素影响，外汇市场出现了一些顺周期行为。基于自身对市场情况的判断，8月份以来人民币对美元汇率中间价报价行陆续主动调整了“逆周期系数”，以适度对冲贬值方向的顺周期情绪。

中国外汇交易中心昨日公布最新数据显示，人民币对美元汇率中间价报6.8710，较上一个交易日下跌343个基点，降幅创2018年8月3日以来最大。而在岸和离岸市场人民币汇率在逆周期因子重启利好消息的提振下迅速反弹，截至记者发稿前，在岸和离岸市场人民币汇率分别报6.8455和6.8334，分别较上一个交易日上涨323个基点和560个基点。

目前，绝大多数中间价报价行已经对“逆周期系数”进行了调整，预计未来“逆周期因子”会对人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定发挥积极作用。

公告显示，2017年5月份，为了适度对冲市场情绪的顺周期波动，外汇市场自律机制核心成员基于市场化原则将人民币对美元汇率中间价报价模型由原来的“收盘价+一篮子货币汇率变化”调整为“收盘价+一篮子货币汇率变化+逆周期因子”。引入“逆周期因子”有效缓解了市场的顺周期行为，稳定了市场预期。2018年1月份，随着我国跨境资本流动和外汇供求趋于平衡，人民币对美元汇率中间价报价行基于自身对经济基本面和市场情况的判断，陆续将“逆周期因子”调整至中性。

公告显示，当前，我国经济稳中向好，经济结构调整取得积极进展，增长动力加快转换，增长韧性较强，人民币汇率有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。