保险资金选股路径曝光 下半年重点挖掘哪些机会？

循着近期披露的上市公司半年报线索，保险资金二季度选股路径一览无遗。

上证报资讯统计显示，从配置的规模来看，延续今年一季度的选股思路，保险资金在二季度加仓时依然偏爱农林牧渔、建筑装饰、纺织服装等大消费板块，对个别大消费股的增持规模超千万股。

对于下半年的投资重点，多位保险资管人士表示，大盘修复性行情还需等待，更多的是在震荡波动中寻找结构性机会。在行业选择上，将以“科技+消费”为投资主线，重点关注受益于数据红利的相关板块以及大消费、医疗等板块。

二季度重点增持大消费股

上证报资讯统计发现，截至今年6月末，保险资金共持有241只个股，其中有46只为新建仓股、75只被增持、72家持平，而48只遭保险机构减持。

从总持股数量来看，保险资金二季度持股数量增长3.3亿股，与上季度相比增长0.76%。但从总持股市值上来看，二季度险资持仓市值比一季度减少了1022.4亿元。

业内人士分析表示，持股数量增长而持仓市值减少，背后的原因可能是受二季度市场表现所影响。数据显示，二季度上证综指下跌10.14%，深证成指下跌13.7%，沪深300指数下跌9.94%，创业板指数下跌15.46%。

具体到板块来看，在申万28个一级行业中，保险资金二季度共对13个行业进行了减持，对14个行业进行了增持，对1个行业持平。

从保险资金减持幅度的排名来看，前3名分别是：钢铁、建筑材料、交通运输，较截至一季度末的减持幅度分别为37.49%、33.6%和9.52%。而增持幅度最多的5个行业分别是农林牧渔、纺织服装、国防军工，较截至一季度末的增持幅度分别为119.54%、81.02 %和72.87%。

值得注意的是，在保险资金一季度增持的14个行业中，大消费行业多达11类，分别是农林牧渔、纺织服装、建筑装饰、商业贸易、银行、非银金融等。

偏爱医药生物板块

若细分至具体板块来看，在121只被保险资金增持和新进的个股中，医药生物行业有15只、化工企业13只、电子行业11只、计算机行业9只。

具体到个股，以截至目前已披露的上市公司数据来看，东阿阿胶似乎最受保险机构的青睐。截至今年二季度末，有4家保险机构持有该股，共计3265.94万股，其中二季度增持1554.27万股，持仓市值达17.57亿元。

此外，分别有4家医药企业和4家化工企业成为保险资金新进个股，分别是博雅生物、柳药股份、北陆药业和辅仁药业以及万华化学、神马股份、万盛股份、拉芳家化。

分析人士指出，新医保目录等政策的全面执行，将推动2018年行业基本面继续向好，尤其创新药、器械的支持政策具备很大的落地概率。医药股今年以来表现强势，其涨幅一直位居各行业前列，部分医药股年内涨幅更是突破50%，股价频频创新高。

未来看好“科技+消费”板块

市场人士更好奇的是，未来，保险资金又将看好哪些板块？

对于下半年的A股投资配置，多位保险资管人士认为，坚守业绩、龙头的配置方向，布局周期品和大众消费品。如周期性方面，三季度可把握PPI环比带来的脉冲性机会，如化工、建材等；此外，在中低收入群体的收入水平有望被提升的预期下，关注城镇居民的消费潜力，预计大众消费品有望受益。

具体来说，将以“科技+消费”为投资主线，来寻找业绩基本面稳定、低估值以及受益于政策红利的相关板块。