港股新经济公司密集披露半年报 几家欢喜几家愁?

继阅文、腾讯、平安好医生、美图之后,小米、易鑫于22日盘后发布了2018年上半年业绩报告。在今年上半年集体遭遇“估值杀”并大面积破发后,新经济股的业绩成色格外受市场关注。

在经历了腾讯盈利增速放缓、阅文月付费用户下滑、美图继续亏损并预期下半年亏损扩大之后,小米超出市场预期的上市后首份财报,让偏爱新经济股的投资者及一众在港交所排队等待上市的互联网公司,看到了一丝希望。

盈利能力仍需进一步观察

去年盛极一时的港股新经济板块,在今年上半年集体遭遇“估值杀”。腾讯市值蒸发万亿,阅文、美图、众安、易鑫、平安好医生等近两年上市的新经济股全线破发,部分个股的市值甚至已跌至上市时的三分之一。而该板块股价承压的重要原因之一,正来自市场对其盈利能力的担忧。

近期公布的一批新经济公司半年报显示,相当一部分公司仍处于亏损状态,也有一些公司的盈利出现放缓的迹象,一定程度印证了市场的担忧并非多余。

昔日的明星股美图上市两年多,仍未能摆脱亏损的局面,收入也呈现下降的趋势。半年报显示,美图上半年净亏损1.274亿元人民币,同比小幅收窄3.4%;总收入同比减少5.9%至20.52亿元人民币。公司主要收入来源智能硬件业务的营收由去年同期的19.3亿元降至14.8亿元人民币,减少23.4%。

美图表示,预期下半年的亏损将会扩大,公司未来18个月的首要任务并非侧重产生净利润,而是推动活跃用户数及毛利润的增长。受此影响,美图股价昨日一度暴跌近两成,收盘跌13%报4.19港元/股,市值缩水至176亿港元,已较去年最高位时跌逾80%。

同样延续亏损的还有平安好医生及易鑫。平安好医生上半年亏损4.44亿元人民币,较上年同期收窄2.6%,但公司表示这主要受惠于汇率的波动;实现营业收入11.23亿元人民币,同比大增150.3%,但毛利率显著下跌14.2%至27.5%。

易鑫上半年亏损1.59亿元人民币,象征着互联网收入的“广告及其他服务收入”较去年同期减少53%至1.50亿元人民币,整体毛利率由去年同期的58%减少至49%。