国开债招标结果分化

8月21日，国家开发银行招标的3只增发金融债表现分化。业内人士称，地方债供给加快，对其他利率债的挤出效应显现，近期一级市场分化可能加大。

国开行此时招标的是今年第八期3年期、第九期1年期和第十一期5年期金融债的增发债，本次分别计划发行126亿元、101亿元、92亿元。据了解，此次1年期国开行增发债中标收益率为3.2473%，全场倍数2.79；3年期增发债中标收益率3.8257%，全场倍数2.17；5年期增发债中标收益率4.0268%，全场倍数2.33。

从定价上看，除了1年期债券发行收益率仍低于二级市场估值以外，此次3年和5年期债券发行收益率均高于估值；从投标倍数来看，3只债券均未超过3倍，显示机构参与意愿不高。

近期利率债一二级市场行情均有所降温。业内人士认为，这可能与地方债造成的短期供给压力较大有关。地方债密集发行，一是占用银行投资债券额度，二是加大短期流动性波动，三是提振了宽财政和宽信用的预期，对债券市场走势有一定的冲击。