惊艳的地产半年报！龙头房企赚到盆满钵满，碧桂园净利超百亿，华润大增1.5倍

房地产市场上半年遭遇了两大转折：一是，纵然遭遇严厉调控，但上市房企上半年业绩表现亮眼；二是，纵然上市房企业绩大超市场预期，但股价却没跟上奔跑的利润。

继万科昨日率先发布半年报后，今日碧桂园也亮出中期业绩，上半年营收突破千亿，净利润突破百亿，同比增72.5%。受此影响，碧桂园股价迎来大幅拉升，盘中一度涨近9%，收盘上涨7.94%，报12.24港元/股。

截至目前，已有6家龙头地产披露了半年报业绩，无一例外均实现盈利增长。其中，华润置地是目前盈利增速最快的龙头房企，上半年净利润增速达到1.5倍；招商蛇口也不逊色，净利润增速接近1倍。从恒大的业绩预告来看，上半年净利将超500亿大关，无疑稳坐中国最赚钱的房地产公司宝座。

除大赚的龙头地产外，已公布半年报的房地产企业同样业绩亮眼。目前，A股已有36家房地产企业发布了半年报业绩，其中，28家实现净利润同比增长，占比达77.8%。

然而，房企股价并未跟随净利一起上行。今年以来，A股房地产板块跌幅高达24.17%，在中信29个行业中排名倒数。港股内房股虽然整体稍好于A股，但表现也不尽如人意。中国恒大今年以来涨幅仅为5%，这还要归功于8月业绩预告出炉后，当月涨幅超30%；碧桂园今年以来则下跌超过10%。

然而随着上市地产公司半年报的出炉，不少机构开始看多房地产股，称地产公司业绩表现强劲、估值低、负债表稳健，尤其是龙头房企，获得机构的推荐买入评级。

碧桂园净利超百亿，华润净利大增1.5倍

在港股上市的内地两大龙头房企—碧桂园和华润置地，今日相继披露了2018年半年报。业绩双双报喜，其中华润置地净利润同比增长达1.5倍，碧桂园上半年净利润则一举突破百亿大关，同比增长超七成。

具体来看，上半年碧桂园营收为人民币1318.9亿元，同比增约69.7%；净利润129.4亿元，同比增72.5%，成功突破百亿大关。实现合同销售额人民币4124.9亿元，同比增长42.8%，完成去年全年销售额的74.9%，合同销售面积4389万平方米，同比增长36.1%。

今日午后，碧桂园在业绩大喜的支撑下，股价迎来大幅拉升，盘中一度涨近9%，收盘上涨7.94%，报12.24港元/股。此前两个月，被多起安全事故和负面新闻环绕的碧桂园，股价一路下跌，从6月份最高接近17港元跌至最低10.54港元。

碧桂园董事局主席杨国强通过一封致投资者公开信表示，这是2016年、2017年后，碧桂园又一次实现正净经营性现金流，自上市以来连续11年将净借贷比率控制在70%以下。

同时，杨国强为安全事故道歉，并宣布将放缓脚步，重新审视内部管理系统。信中称：“宁可放慢一点速度，追根溯源地提升公司管理水平。”这被业内认为，碧桂园将放缓其“高周转”的开发模式。而“高周转”一直被认为是碧桂园最核心的竞争力。

另一家在港上市的房企华润置地的半年报业绩同样华丽。

报告显示，华润置地2018年上半年营业收入为437.8亿元，同比增长40.4%；净利润为72.8亿元，同比增长151.8%。截至2018年6月30日，华润置地新增土储计容面积817万平方米，总土地储备达5215万平方米。

华润置地的股价在午后也大幅拉升，收盘涨4.39%，报28.55港元/股。

龙头房企赚得盆满钵满

碧桂园、万科、恒大是目前中国房地产业三巨头，万科和碧桂园已相继披露半年报，均实现大幅增长，尤其是碧桂园。

半年报显示，万科营收为1059.7亿元，同比增长51.80%；净利润为91.2亿元，同比增24.90%，均不及碧桂园。

而另一大房企，中国恒大将于8月28日披露半年报，但从8月6日披露的盈利预告来看，恒大的上半年的净利润增幅预计达125%，那么净利润将达到520亿元，无疑稳坐中国最赚钱的房地产公司宝座。

如果届时恒大的利润超过500亿，可与中国平安并驾齐驱，中国平安晚间公布数据，上半年实现净利润580.95亿元。

除三巨头外，截至8月21日，保利、招商蛇口、龙湖、华润等4家大型房企也纷纷公布半年报，无一例外均实现盈利增长。除保利地产以外，其他3家房企净利润增幅均超过30%，华润置地是目前盈利增速最快的房企，上半年净利润增速达到1.5倍；招商蛇口也不逊色，净利润增速接近1倍。

如果在加上中国恒大和绿地控股，可以看到，上半年龙头房企的日子可谓过的红红火火，赚得盆满钵满。据券商中国记者统计，除了龙湖地产以外，上述7大地产公司净利润均超过50亿元，同比增速均超过20%。

值得注意的是，龙头房企在营业收入方面也将取得巨大突破。碧桂园、万科以及尚未公布业绩的中国恒大，这三家巨头地产公司营收将全部破千亿大关。

除了大赚的房地产巨头外，整个上市的地产公司同样业绩亮眼。

截至目前，A股已有36家房地产企业发布了半年报业绩， 28家净利润同比增长，占比达77.8%；其中，万通地产、广宇发展、合肥城建、中洲控股净利润增长超过3倍，共有13家净利润同比增长超过100%，19家净利润同比增长超过50%。

机构开始看多地产股

虽然上半年房地产企业赚钱能力超出预期，但上半年地产股的表现却令人大失所望。今年以来，A股房地产板块跌幅高达24.17%，在中信29个行业中排名倒数。港股内房股虽然整体稍好于A股，但表现也不尽如人意。中国恒大今年以来涨幅仅为5%，这还要归功于8月业绩预告出炉后，当月涨幅超30%；碧桂园今年以来则下跌超过10%。

然而随着上市地产公司半年报的出炉，不少机构开始看多房地产股，称地产公司业绩表现强劲、估值低、负债表稳健，尤其是龙头房企，获得机构的推荐买入评级。

高盛在碧桂园的业绩出炉后表示，碧桂园的中期业绩符预期，上半年核心盈利升104%至121亿元人民币，相等于该行全年盈利预期的36%。负债比率由去年底的59%降至57%，维持稳健，重申“买入”评级，目标价25.5元。

花旗则报告称，华润置地中期业绩表现强劲，核心纯利同比上升1.5倍至72.8亿元人民币，胜于预期，已锁定全年盈利目标30%（上年同期17%）。上半年合同销售增36%至943亿元人民币，整体毛利率也由去年全年40.3%增至今年上半年的48.1%，其资产负债表也稳健。反映其在各方面的基本面良好，盈利增长可见性高，维持“买入”评级，目标价39.9元。

此外，另一家大型房企龙湖集团也获得花旗的肯定。花旗称龙湖集团上半年业绩表现强劲，核心盈利同比上升31%至37.3亿元人民币，相当于该行全年预测的29%。

龙湖净负债比率为54.6%，表现好过预期。每股派中期息0.3元人民币，同比上升50%，令人惊喜，派息比率提升至47%（去年全年为40%）。花旗称上述业绩显示公司增长稳固而平衡，重申“买入”评级，目标价28元。

美银美林发表研究报告称，相信内房股经过调整后，估值开始吸引，但人民币稳定也是内房股表现的关键。从基本面看，华润置地、中国海外、世茂和万科最吸引，其中升万科评级至“买入”，反映宝能减持的威胁即将结束，目标价降31.5元(原本38.5元)。