螺纹钢“三高综合征”待解

“在铁矿石价格低企的背景下，目前螺纹钢生产利润确实不错。需求现在很好，我们下半年订单都已经满了，走货顺畅！”东北某钢厂相关人士向中国证券报记者透露。

在吨钢利润上千、粗钢产量创新高、淡季来临的背景下，螺纹钢期货价格却涨势如虹，昨日主力连续合约涨至近6年半新高。分析人士指出，从季节性角度来看，钢材需求有稳中向好的驱动。同时，房地产投资及新开工态势依然表现强于预期，而财政政策导向上又有所转暖，因此基建对于钢材需求预期也受到提振。

螺纹钢期价涨势如虹

8月20日，螺纹钢期货价格延续强势上行态势，主力连续合约上涨4.05%或171元/吨，收报4396元/吨，已创近6年半新高。3月23日以来累计涨幅高达30.06%，月线五连阳。

资深期货分析师李文婧表示，黑色商品近期出现了大幅上涨，原因主要有三点：第一是环保限产深化和严格执行。今年出台的三年“蓝天保卫战”，把重点区域从26个城市扩大到汾渭平原和长三角，涉及约一半的粗钢产能和焦炭产能。且因为近期督察组去了山西，导致焦炭生产影响更大。第二是需求淡季不淡。往年7、8月的淡季今年需求毫不逊色，主要原因在于房地产数据仍然较好。需求上，地产和基建的强势使得螺纹钢明显强于热卷。第三是目前美国订单在努力增加，想赶在相关政策落地前实施，这使得短期出口需求非常好。

“由于环保督察和限产会有较强延续性，因此对钢价支撑较强。此外，基建仍对长期需求有所支撑，只是地产和出口可能在三个月后转弱。而且随着废钢价格上涨，电炉钢利润回落，电炉钢成本抬升使得钢价下行空间受限。”李文婧说。

新纪元期货数据显示，截至8月17日当周，螺纹钢社会库存报于442.26万吨，较此前一周微弱回升0.26万吨；螺纹钢企业库存报于163.50万吨，较此前一周的170.63万吨回落7.13万吨。钢材的下游需求进入8月以来仍好于市场预期，传统淡季不淡。

国投安信期货研究院黑色首席分析师曹颖表示，本周雨水开始逐渐减弱，钢材基本即将度过传统需求淡季，从季节性角度来看，钢材需求有稳中向好的驱动。同时，房地产投资及新开工态势依然表现强于预期，而财政政策导向上又有所转暖，因此基建对于钢材需求预期也受到提振。因此，市场对于四季度钢材需求的预期普遍较乐观，而唐山率先将采暖季限产提早至9月，使得市场形成了高炉生产持续受影响的预期，因此，钢材期现货价格都表现较为强势。此外，在钢材的引领下，一些前期涨幅较小的品种如焦煤，也呈现出较明显的补涨行情。