稳投资补短板　近万亿地方专项债发行提速

近日，相关部门密集表态，要求加快地方政府专项债券发行和使用进度。

财政部统计显示，今年上半年专项债券发行总额为3673亿元。按照1.35万亿元的计划规模，将有近1万亿元的专项债须在今年年底前发行。根据财政部最新提出的“9月底累计完成新增专项债券发行比例原则上不得低于80%，剩余的发行额度应当主要放在10月份发行”要求，未来一个半月，专项债发行规模将超过8000亿元。

接受中国证券报记者采访的业内人士表示，加快发行的地方政府专项债主要用于交通、电信、教育、卫生医疗等民生领域，目的在于稳投资、扩内需、补短板。预计地方专项债的加快发行对保障在建项目效果下半年会显现。需要强调的是，在推进专项债券发行中，应着力加强风险管理，避免新增隐性债务出现。

发行进度需加快

从财政部数据看，上半年地方政府专项债发行较为缓慢。今年国务院安排地方政府专项债券额度1.35万亿元，上半年地方政府专项债券只发行了3673亿元。

“上半年专项债发行缓慢受多重因素影响。”新时代证券首席经济学家潘向东在接受中国证券报记者采访时表示，一是受我国债券发行体制约束。目前地方政府专项债发行缺乏统一的监管机构，没有形成有效监督和发展合力，对专项债发行影响较大。二是受地方政府去杠杆约束。我国局部地区地方政府杠杆水平偏高，在社融增速下滑背景下，地方政府观望状态明显。三是专项债一级市场向二级市场传导机制不畅，影响了发行效率。四是今年专项债额度下发时间晚。3月财政预算才披露2018年专项债发行额度，之后专项债正式发行，这意味着发行压力集中于下半年。

为加快专项债发行进度，财政部14日发布的《关于做好地方政府专项债券发行工作的意见》（以下简称《意见》）提出，省级财政部门应当合理把握专项债券发行节奏，科学安排今年后几个月特别是8月、9月发行计划，加快发行进度。国家发改委秘书长、新闻发言人丛亮15日在国新办吹风会上表示，下半年要加快今年地方政府专项债券的发行和使用进度。

在潘向东看来，加快专项债发行，除因上半年发行缓慢外，还有两方面原因：“一是当前经济下行压力加大，专项债作为积极财政政策一项工具，是当前稳增长、补民生短板的重要抓手；另一方面，地方政府专项债具有独立核算、专款专用等特征，其投向能够得到控制，加快其发行可以引导更多资金投向民生领域，防止‘大水漫灌’。”

中国财政科学研究院金融研究中心主任赵全厚在接受中国证券报记者采访时称，加快发行专项债是针对今年以来的经济发展形势以及推动落实“积极财政政策要更加积极”部署的一项重要举措。上半年基建投资回落，加快专项债券发行进度可为加速基建投资创造条件。