“余震”未消　评级机构相继警示土耳其市场风险

上周末,随着土耳其市场和经济风险日益引发关注,国际三大评级机构相继纷纷发出警告,其中标普和穆迪更是先后宣布下调土耳其的主权信用评级。业内专家指出,由于局势仍不明朗,短期内土耳其市场和相关资产可能继续震荡。

土耳其明年或现经济衰退

在上周五,标普宣布下调土耳其主权信用评级至B+,并预计土耳其明年将出现经济衰退。标普指出,基于土耳其里拉极端波动的影响,标普进一步下调已经是垃圾级别的土耳其评级,从BB-下调至B+,和阿根廷、希腊和斐济同类评级,前景展望则保持为稳定。

标普表示,里拉的大幅走弱给土耳其财政造成了负面影响,同时令企业资产负债表吃紧,给土耳其国内银行经营带来了压力。里拉的疲软正在对负债累累的企业部分造成压力,并大大增加了土耳其银行的融资风险。预计这些经济和金融方面的变化将对公共财政产生影响,导致政府仍然温和的债务比率上升,并增加银行业或有负债上升的风险。尽管经济风险加大,但标普仍然认为,土耳其货币和财政当局迄今为止的政策反应是有限的。

标普报告还指出,里拉汇率的极端波动以及由此导致的国际收支大幅调整,也将损害土耳其经济。标普预计,土耳其将在2019年出现经济衰退,未来四个月内,土耳其通胀率也将涨至22%。 

此外,标普还下调了土耳其多家银行及金融机构的评级。今年5月时,标普就将土耳其主权评级从BB下调至BB-。当时标普就曾表示,在经济增长7.4%之后,土耳其经济硬着陆的风险正在增加。

通胀或进一步加剧

除标普外,穆迪也同时宣布,将土耳其主权信用评级调降至“投资级”以下三级的Ba3,前景展望为负面。

穆迪强调,下调土耳其评级的关键驱动因素是公共机构持续疲软,相关政策制定的可预测性下降。随着土耳其金融条件收紧和本币里拉的汇率下跌,穆迪认为这可能会进一步加剧该国通货膨胀,并破坏经济增长。土耳其的外部融资需求巨大,国际收支危机的风险正在持续上升。但穆迪也指出,按照国际标准,目前土耳其的债务水平依旧温和,土耳其也曾在历史上成功度过严重的金融和经济危机。

另一大评级机构惠誉虽然此次并未调整对土耳其的评级,但也警告称,土耳其政府对本币货币快速贬值所作出的政策回应并不完整,这将无法稳定里拉。正在密切关注土耳其的局势,并表示出如果资本突然停止流入土耳其、或土耳其经济出现硬着陆等情况,可能将再次下调其评级。

今年7月14日,惠誉曾宣布将土耳其主权信用评级由此前的BB+下调至BB,前景展望为负面。