中证君今天着实被吓了一跳！手里的几只货币基金，7日年化收益率才3%多一点！
赶紧查一下市场数据，原来这都算好的了。
受货币市场利率下行等多重因素影响，近期货币基金收益显著走低。天天基金网披露的数据显示，8月16日，全市场410只货币基金中，160只的7日年化收益率跌破3%，更有11只在2%以下。基金人士告诉中证君，货基整体收益率区间已接近历史第三低水平。
整体收益已近历史低位
不少人的记忆还停留在一年多前——货基7日年化收益率4%、5%，甚至冲上6%、7%。但是，现在套路早就变了！
天天基金网数据显示，8月16日，全市场410只货币基金中，160只7日年化收益率跌破3%，更有11只在2%以下。同时，根据统计，8月16日全市场货币基金7日年化收益率均值3.16%（中位数也正好是3.16%），而在8月初均值为3.51%附近，7月初这一数值3.70%附近。最具市场代表性的天弘余额宝8月16日的7日年化收益为3.31%，年初该数值为4.4%。
货币基金7日年化收益率前十
数据来源：天天基金网
货币基金7日年化收益率倒数前十
数据来源：天天基金网
一家基金公司的货币基金经理兼现金管理部门负责人告诉中证君，近期货基收益整体下行趋势已经确立，整体收益区间已接近历史第三低水平。
“货币基金实际是从2013年钱荒以及余额宝横空出世后才开始真正发展壮大的，之前都处在规模相对较小、发展较慢的阶段。历史上，3%以下的7日年化收益率大规模出现过两次，一次是2008年四万亿‘放水’时，货币政策超级宽松，那时货币基金收益率多数在3%甚至2%以下，第二次则是2014-2016年债市走牛时，货基收益率中位数也在3%以下甚至2%左右，所以现在的整体收益水平处于历史上的中低位置。”上述货基基金经理称。
到底发生了什么
目前市场上有11只货基的7日年化收益率在2%以下。业内人士表示，这可能是由于这些基金在短期内被投资者申购规模的比较大，新增资产拉低了整体收益，同时也和整个组合的长期投资水平低有关。一基金研究机构负责人则表示，可能是投短债类资产的货币基金，受到了债市收益的影响。
“与6月末相比，7月以来整个资产端的收益逐渐走低，3个月存单的收益在4%左右，相对应货基的收益率还能维持在3%以上。7月末之后，资产端收益率继续快速下行，尤其这周，3个月存单的收益出现明显调整，到达2%-2.5%之间，购买这些资产的新增货币基金收益率就只能保持在2%左右。存量资产的收益高，但新增的资产收益率会将其拉低，长期看，货基收益率走低的趋势还未结束。”前述货基基金经理表示。
货币市场利率走低，与突如其来的宽松密切相关。那么，新增的资金来源有哪些？该基金经理分析称，大概可分为三类：一是保险资金的流动性需求配置；二是银行的钱，尤其部分地方银行在上半年信用事件频发后，甚至把债券都化为“高风险资产”，因此可供投资的标的就更单一了；三是财务公司以及保险的股票账户资金，因为上半年股市走弱，这部分资金暂时“囤积”在货币基金市场过渡，等牛市再重返股市。
盈米财富基金研究院相关负责人表示，货基主要有两类投向，一类是主投银行存款，另一类主投短债，这两类货基受基础市场的影响比较大。近期资金面比较宽松，且债市也调整，是收益下行最主要的因素。不过，该负责人提到，货币基金的收益分化本就比较明显，部分品牌没有做出来、渠道能力不强、没有与互联网公司强强合作的基金公司，货基规模通常难以壮大，也影响了可投资的品种，收益率自然难以上去。
基金公司怎么办
对于货基收益率的下滑，基金公司又采取了哪些举措？
据中证君了解，基金公司层面，主要进行大额限购；基金经理层面，则努力降低集中度，做高收益，以吸引更多投资者。
例如，自2017年12月8日起，天弘余额宝货币市场基金个人交易账户每日申购总额调整为2万元；2018年2月1日起，余额宝设置每日申购总量，当天购完为止。又如，2018年7月17日，交银施罗德基金同时将旗下交银现金宝、交银活期通、交银天鑫宝、交银天益宝等4只货币基金大额申购额设定在100万元。
上海一家基金公司的货基基金经理表示，按照流动性新规，如果投资者过于集中，那么基金本身也会面临更严苛的久期约束，从而限制了投资选择和和收益率。
他们从去年末开始，一直在降低基金的投资者集中度，从结果上看，今年二季度末到现在，公司整体货基规模上涨了30%。
“这是我们主动做出的选择，也是投资者用脚投票倒逼的结果。我们有动力按照监管的要求，优化投资者结构，提高整个资产的可投资能力。”该货基经理说，“在新的监管规定下，想形成良性循环，还是应让货币基金具备相对分散且稳定的投资者结构和相对更广阔的投资空间，才能带来相对更高的收益，从而实现良性循环和良性增长。如果单纯走机构投资者路线来拉规模，收益会走低，投资者也会自己离开。”
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