MSCI名单调整，A股将吸引增量资金755亿元，机构已提前布局

MSCI昨日宣布将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子提至5%。据估算，本次调整将为A股带来约755亿元资金增量。

在此背景下，各路聪明资金已闻风先动，抢先布局。其中，北上资金年内净流入已超2000亿元，同比增长53%。

与此同时，国内MSCI相关主题基金相继发行，累计规模近150亿元，且大部分已高仓位运行。

北上资金提前抢筹

近日，国际知名指数编制公司MSCI宣布，将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%。本次调整将有10只A股将作为5%的新纳入因子加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，本次调整将于8月31日收盘后正式生效。

据MSCI董事总经理、亚太区研究部主管谢征傧此前测算，5%的初始纳入因子预期将为A股市场带来约220亿美元的资金增量。

也就是说，按照MSCI纳入A股的方案，每一次以2.5%因子纳入，将给A股市场带来约110亿美元资金流入，折合约755亿元人民币。

各路聪明资金闻风先动，纷纷提前布局。其中，截至8月15日，北上资金净流入规模已超2000亿元。

Wind统计显示，截至8月15日，年内北上资金净流入规模已超2000亿元，同比增长53%。其中，今年前7个月，北上资金累计净流入规模已达1886.6亿元，同比增长58.7%。8月份以来，北上资金净流入规模也高达142亿元。

2018年以来每个月北上资金净流入情况

数据来源：Wind

从持仓情况来看，据Wind统计，6月以来，在目前226只MSCI成分股中，169只个股获得北上资金加仓，占比高达74.78%。从加仓幅度来看，以6月1日至8月14日沪港通持股对比来看，MSCI成分股中伊利股份加仓幅度最大，占流通股比例提高2.67%。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，MSCI新兴市场指数把A股纳入之后，外资流入到A股的量明显增加。

截至目前，今年以来北上资金累计净流入达2000亿元，而自互通互联机制开通以来至今，过去五年累计净流入的北上资金已超5500亿元。目前A股市场在大幅下跌之后，部分个股已跌出了机会，外资在加速抄底这些优质个股。

MSCI主题基金高仓位运行

除了外资积极布局之外，国内MSCI相关主题基金也加速发行。西南证券此前判断，6月以来，国内公募基金纷纷成立MSCI跟踪基金，这将带来超600亿元的内资增量。

据Wind数据显示，截至8月13日，名称中包含“MSCI”字样的基金合计24只（A、C份额分开计），累计规模接近150亿元。

其中，招商MSCI中国A股A、华安MSCI中国A股、景顺长城MSCI中国A股国际通ETF、建信MSCI中国A股国际通ETF、易方达MSCI中国A股国际通ETF等5只基金规模突破10亿元。

同时，从近期披露的二季报的12只基金来看，除了华夏的MSCI中国A股ETF联接基金股票市值占基金资产总值比约为0.99%、招商MSCI中国A股基金股票市值占基金资产总值比约为74.9%、其余基金均已超过90%。

从重仓行业来看，二季度MSCI相关主题基金主要重仓制造业与金融业，其中以大盘蓝筹股为主。

其中，景顺长城、华泰柏瑞、华夏及南方基金的MSCI相关主题基金的股票仓位均已超95%。由此可见，二季度国内MSCI相关主题基金大部分已“加足马力”高仓位运行。

已发行的规模排名前十的MSCI主题基金

数据来源：WIND资讯

业内人士认为，MSCI中国A股国际指数，是主要面向QFII、RQDII等国际投资者提供投资中国A股的标准指数，是MSCI对于A股纳入的标准版本。一般而言，新成立的指数基金在半年内如果选择高仓位配置，那就说明该指数基金十分紧跟并看好该指数。