可交换债换股“止损”　兴全基金被动举牌金龙机电

面对债券发行人可能破产的窘境,兴全基金换股操作太猛,一不小心构成了举牌。金龙机电今日披露,公司控股股东可交换公司债券持有人之一兴全基金,因实施换股,合计持有公司股份4548.9万股,已占总股本的5.66%,达到举牌线。

兴全基金披露,公司旗下的资产管理计划持有金龙控股集团有限公司发行的非公开发行可交换公司债,本次权益变动是为维护资产管理计划投资人权益,而对委托财产进行投资管理。本次权益变动后,信息披露义务人(兴全基金)旗下资产管理计划在未来12个月内将根据法律法规及企业发展情况决定增持或减持安排。

据兴全基金披露的简式权益变动报告书,8月6日,兴全可交换私募债56期、61期、62期资产管理计划分别以可交换债换股的方式,获得金龙机电2191万股、1262万股和1096万股,合计4549万股,占到金龙机电总股本的5.66%。

导致举牌应是兴全基金旗下各资管计划在换股过程中内部沟通失误。此前,其实已有过换股并卖出金龙机电的操作。据查询,今年6月,兴全基金曾通过可交换债换股2132.6万股,当月以集中竞价方式卖出392.5万股;今年7月,兴全基金又以可交换债换股396.5万股,在7月和8月分别卖出2112.7万股和23.87万股。经计算,在8月6日换股前,兴全基金已出清了前期以可交换债换回的股份。

兴全基金的换股和出售属于“止损”动作。据披露,其换股价格为6.13元/股,这相当于持股成本,今年6月其卖出的价格区间为5.37元至5.66元/股,7月份卖出价格区间为4.13元至5.62元/股,8月初卖出的价格集中在4.27元至4.30元/股。以此估算,兴全基金上述资管计划的该笔投资亏损应在20%以上。

除兴全基金外,还有其他的金龙集团可交换债持有者选择了换股。据公告,8月6日,金龙集团发行的可交换债合计被换股的数量为7864.6万股,占公司总股本的9.79%。换股后,金龙集团的持股比例由34.99%降低至25.2%。

追溯查询,2016年底,金龙集团获得核准发行不超过10亿元的可交换债,2017年1月、3月、4月和9月,金龙集团分别发行了3.6亿元、2.2亿元、3.9亿元和0.3亿元可交换债,总额为10亿元,主承销商为兴业证券。另据公告,截至目前,金龙集团发行的可交换公司债券投资人累计完成换股1.14亿股,占公司总股本的比例为14.18%。按照6.13元/股的换股价格计算,即有接近7亿元的债券已实施换股。

债券持有人止损与金龙集团的债务危机有关。8月2日,金龙机电披露,公司控股股东金龙集团因到期不能偿还建行乐清支行的相关债务,建行已向乐清市人民法院提出对金龙集团进行破产清算的申请。8月6日,公司披露,金龙集团已向乐清市人民法院对破产清算提出异议,乐清市人民法院会在10日内作出是否受理建行乐清支行申请金龙集团破产清算的裁定。

此前,因债务纠纷等,金龙集团所持金龙机电股份曾被司法处置或券商强行平仓。据披露,7月30日,金龙集团所持股份被司法处置,被动减持93万股;6月19日,东证融汇证券资产管理有限公司强行平仓了金龙集团持有的59万股;此外,金龙集团质押给华融证券的2199.94万股也已跌破平仓线,后者拟向交易所申请启动违约处置程序。