7月投资数据出炉：企业服务等赛道最受关注　阿里和经纬投资最活跃

在募资难的当下，投资的活跃度却没有丝毫下降，且越发集中在热门行业和头部企业。

据公开信息统计，2018年7月中国资本市场共计投资事件总数达581件，分别涵盖18个行业赛道，相比上月投资事件增长了24.1%。根据艾瑞咨询提供数据显示，7月投资最活跃的赛道依次是企业服务、金融与医疗健康。而在诸多玩家中，老牌投资机构经纬中国和“壕主”阿里巴巴7月分别位于投资企业数量排行榜资本方向与企业方向的第一位。

这些赛道最活跃

明星赛道一：企业服务

企业服务在7月的投资事件达数百件，相比上月上涨21%，占全月投资事件总数的17.21%，企业服务作为投资领域中长期备受关注的赛道，7月的表现更加亮眼。

典型案例中，由红杉资本中国基金及万向区块链领投的新一代公链Nervos宣布获得2800万美元私募轮融资，国内参与的VC包括经纬中国、九合创投、策源创投、峰瑞资本、imToken、星火矿池、币信、现在支付等；北美机构包括Polychain Capital、FBG Capital、1kx等也参与了投资。本轮融资将用于Nervos Network构建产品和壮大团队，加速其企业区块链解决方案的开发和战略合作伙伴的拓展。

事实上，企业服务市场的投资热度早在2015年开始显现，而即便在资本寒冬的2016年，To B领域创业项目的情况也整体乐观。在业内人士看来，中国的企业级服务市场尚有大规模可发展的空间。

IDG资本合伙人牛奎光表示，IDG资本很早投了金蝶、富达等企业级服务公司，后来发现中国互联网的发展远快于企业级服务的发展，所有做企业软件的公司加起来都不如做互联网公司产生的利润多。不过，这种情况从2013年开始发生根本性的变化。

一是人口红利优势逐渐消失。过去6-7年中，中国平均工资水平以每年13%—14%的速度增长，人力资本迅速上升，时间慢慢变得值钱，这时提高效率就变得更为迫切。

二是智能手机的普及和云技术的成熟让盗版不再流行于市场。中国的信息化其实是智能手机完成的（智能手机上包含了很多应用，比如微信真正完成了中国信息化的基础设施，降低了每个人的信息化成本），智能手机的普及和云技术的成熟让盗版DVD不再流行于市场，七八年前还有很多盗版DVD，现在基本看不到了，消费者使用优酷、爱奇艺、腾讯视频即可。软件领域也类似这种情况。

“目前，尽管国内的企业级服务公司发展相对缓慢，但我们认为未来肯定会出现一批独角兽公司，所以企业级服务创业者要耐得住寂寞。”牛奎光说。

明星赛道二：金融

7月金融领域投融资情况保持良好态势，投资事件数达到76件，相比上月度增长了27.63%，占7月投资总数的13.08%。

典型案例中，7月12日，京东金融宣布与中金资本等投资人签署增资协议，B轮融资130亿元人民币，投后估值1330亿元人民币。根据京东金融公开披露的信息，此次签署具有约束力增资协议计划的投资人包括中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等。值得注意的是，这些投资人均有国内巨头金融公司的背景。

截至目前，京东金融累计服务金融机构超过700家，并与金融机构共同服务800万线上线下小微商户和4亿个人用户。除了金融数字化服务之外，京东金融还相继布局了城市计算、数字化企业服务、智能机器人等创新业务。

宜信财富高级副总裁赵若冰在公开场合上表示，第四次工业革命的浪潮下，金融科技必须要推动各个行业和领域，新金融产业独立于TMT、消费升级、医疗。而基于金融科技市场发展趋势及机遇的“全球化”，投资者可以通过单独的聚焦全球的新金融产业基金，抓取全球的金融科技发展机会。

“风起时只有专业机构投资者准确地捕捉，快速应对。金融是场马拉松，真正有价值的投资机会需要耐心。”赵若冰说。

明星赛道三：医疗健康

7月医疗健康赛道投资事件数达到65件，比上个月增长15.38%，占全月投资事件总数的11.19%。

国内最大的医药健康产业集团中国医药集团7月宣布，已由国药控股以51.08亿人民币的价格收购60%的股权。将由公司以一般授权项下向国药集团发行约2.05亿股内资股的方式支付，占经扩大后全部已发行股份的约6.88%，发行价为每股对价股份人民币24.97元。收购完成后，中国科学器材将成为国药控股的附属公司。

中国医疗器械领域正处于快速发展的机遇期，此次收购将有助于进一步扩大该公司在医疗器械领域的竞争力。

作为天津市重点支持大企业集团之一的天士力是以大健康产业为主线、以制药业为中心，包括现代中药、化学药、生物制药和保健品，健康食品等。涵盖科研、种植、提取、制剂、营销等的高科技企业集团。

天士力在本月宣布完成Pre-IPO轮融资，其投后估值将达125亿人民币(约合19亿美元)，此次融资由香港汇桥资本领投，法国梅里埃集团、中国知名机构等跟投，融资额度约为10亿人民币，成为国内医药领域最大独角兽企业。

在仙瞳资本执行合伙人刘牧龙看来，围绕新一轮医疗产业投资，国内医疗健康产业在以下领域中存在投资机会：第一类是具备核心技术的原研药企业。国内公司通过自主研发及并购，部分产品以原研药身份已在美国进行临床III期实验，如能获得FDA审批，将造就医药巨头。

第二类是具备进口替代能力的医疗器械企业。具备进口替代能力不仅要求企业核心技术达到或超过国外同类产品水平，而且要求企业采购能力、批量化制造能力能够满足产品所需。我国高端医疗器械可从二三线城市医疗市场做起。

第三类是能够提供标准化服务的医疗服务企业。随着鼓励社会办医措施推进，能够提供标准化、可复制服务的医疗服务企业将会获得资本青睐。

这些机构投资最活跃

资本方：经纬中国、真格基金、IDG资本位列前三

7月资本方投资行业事件数前三名分别为经纬中国、真格基金以及IDG资本。

经纬中国7月一共参与投资13起，其中半数以上并未透露具体投资数值，参与四家企业的天使轮投资。企业服务、本地生活与医疗健康为经纬中国重点关注赛道，摩天轮票务、婚礼纪和e代理三家进入到C轮融资的企业也在投资列表内。

真格基金7月投资事件数为12起，集中在电子商务、金融与教育行业，企业服务和文化娱乐也有涉及。投资主要集中在A轮到B轮，其中推荐关注有好东西与杰睿教育。

IDG资本7月投资了银承库与好衣库项目，参与总投资事件数为10起，其中钛米机器人投资项目或是医疗服务机器人领域最大单笔融资。

具体7月排名前十的VC/PE机构包括：经纬中国（13起）、真格基金（12起）、IDG资本（10起）、红杉资本（9起）、险峰长青（7起）、顺为资本（6起）、北极光创投（5起）、深创投（5起）、晨兴资本（5起）、高瓴资本（5起）。可以看到的是，这些机构都是国内知名的老牌VC/PE机构，也都是LP心目中的白马基金。

元禾辰坤合伙人李怀杰表示，白马基金有业绩的留存，包括产业资源的积累，可能在一些激励机制、思想上有一些老化变迁的挑战过程。黑马基金，饥渴性更强，成功欲望更强，促使团队有更好发展，短期内实现回报率、市场知晓度。

但他也指出，对白马基金来说，尽管从风险点的角度来看，白马基金比黑马基金要好一些，但是也要防止白马变衰马，很多基金第一期和第二期、第三期业务会比母基金更好一点，业绩有下滑的趋势。像一个企业周期一样，经过壮年之后必然是衰退期，怎么在一个如日中天的情况下去做判断，投进去之后不走下坡，这是非常大的挑战。

阿里大力攻城略地

在企业方，7月的投资行业事件数前三名分别为阿里巴巴（含阿里系）、腾讯与京东。其中，阿里巴巴（含阿里系）7月投资力度数量惊人，高达19起。企业服务、文化娱乐、金融等领域投资更加集中，蚂蚁金服7月投资了中国投资交流交易平台雪球，与菜鸟网络共同投资58速运，在物流供应链与配送方面继续加大资金力度。

腾讯在7月共计有7起投资事件，与阿里巴巴、万科、招银国际共同投资了华人文化集团CMC，参与互联网健身领域估值最高公司Keep的D轮融资。对于体育运动和电子商务赛道情有独钟。

京东7月的6起投资事件分别涵盖了电子商务、硬件、企业服务和本地生活领域，入股科大智能成为第三大股东。

现实当中，选择阿里还是腾讯已经成为了摆在诸多创业者面前的难题。IT桔子的创始人文飞翔指出，要成长为独角兽，一家年轻的公司除了加入阿里巴巴阵营或者腾讯阵营以外别无选择，这正成为人们的一种共识。阿里巴巴和腾讯能够提供的不仅仅是大额支票。对于创业公司而言，它们的平台已经变得不可抗拒。腾讯旗下的微信拥有逾10亿用户。阿里巴巴旗下的电商平台拥有100万商家。在全中国的移动支付交易中，高达94%是通过它们的支付系统微信支付和支付宝完成的。