香饽饽结构性存款增速降温　网点销售仍火爆　个人购买热度不减

随着资管新规“终结”银行保本理财的历史，结构性存款也在今年上半年持续走红。不过，近期央行公布的最新金融机构信贷收支统计数据显示，今年6月末，结构性存款环比增速首次出现负值，热度有所回落。

近日，《证券日报》记者走访北京市多家股份制银行支行网点，发现个人投资者对结构性存款的购买需求仍然较高，银行网点的理财经理也在众多理财中首推结构性存款。不过，在理财新规出台后，今后结构性存款在产品设计、宣传销售等多个方面也将随之发生变化。

网点销售仍火爆“存款”之名自带流量

在北京市北三环某股份制银行支行网点，理财经理面对投资者的“保本需求”时，在第一时间推荐了结构性存款：“我行的结构性存款是每周发行，建议您在下一期推出时第一时间购买。”而在记者问询是否有其他类型的保本理财时，该理财经理表示，目前发行的保本理财数量非常少，收益也比较低，并不推荐购买。“结构性存款一样可以保本，期限也比较灵活。”

在该行推出的十余款结构性存款中，主要挂钩标的为黄金期货和沪深300指数，理财期限约为3个月、6个月和1年。其中，数款挂钩沪深300指数产品的预期年化收益率在“4.3%-4.6%”之间。“最近大盘情况一般，挂钩沪深300指数能确保4%以上的收益吗？”面对记者的问题，该理财经理表示，结构性存款是“保本产品”，可能出现的最不利投资情况约定在产品说明书中。言外之意，“保本”并不代表“保息”。

此外，该理财经理向《证券日报》记者介绍称，近期咨询结构性存款的客户明显增加。“可能是最近大环境的问题，市场上动不动就爆出违约信息，像P2P跑路等消息。投资者对资金安全更加看重。”

在另外一家股份制银行支行网点，理财经理向《证券日报》记者着重推介了该行挂钩LIBOR的结构性存款，其中期限最短的产品为92天，起存金额为5万元，预期年化收益率为“1.3%或4.1%”。据该理财经理介绍，该产品为“保证本金”类产品，并提示记者注意，其收益仅有“非此即彼”的两个档位，而非区间收益率。也就是说，在产品到期日之前，如果符合约定条件，即可实现4.1%的收益，相反则仅有1.3%。

“低档的收益就不用看了，高档位的收益肯定能实现。这款产品挂钩的是伦敦同业拆借利率，是以美元进行计价的。要想超过8%（即触发低档位收益条件），美国的通货膨胀率将超过100%，您认为有可能实现吗？”该理财经理如是说。

同样的，该位理财经理也表示近期购买结构性存款的客户较多。一方面是网点咨询数量的增加，另外一方面是新一期产品推出后额度的迅速消耗。“一般推出后两三天就会售罄，像这种三个月短期的产品（售罄）速度最快。”他表示，市场行情较淡的情况下，投资者心态也比较保守。出于对流动性和收益的双重追求，短期的结构性存款因而走红。

而在交流中，数位理财经理对《证券日报》记者透露，比起银行非保本理财，推介结构性存款更为容易，投资者更易接受。由于名称中自带“存款”二字，无需过多解释，投资者就对产品的安全性有所了解。

不过，投资者想在银行网点购买结构性存款，仍需进行“双录”；而通过手机银行、网上银行等线上途径购买，投资者也需先完成风险测评。以此看来，购买结构性存款的要求与一般的银行理财无异。而在上述走访银行网点的宣传单上，将结构性存款明确为“结构性存款理财产品”，并声明“理财非存款，产品有风险，投资需谨慎”。