成本与需求共同支撑　PTA现期货价格创三年半新高

近期PTA市场走势强劲，期现货价格均创下三年半以来的新高。至截稿时，郑商所PTA主力连续合约TAL1报6418元，继续小幅上涨0.88%。对此，业内人士认为主要是成本支撑和需求扩大导致PTA供需发生变化，推动价格上涨。

东证期货衍生品研究院PTA分析师安紫薇分析了近期PTA现期货价格上涨的成本端原因。她认为，“一方面是上游PX价格大幅上行，前期亚洲市场装置意外停车造成供应收缩预期提升，另一方面是人民币大幅贬值造成PX进口成本上升，两方因素造成PTA原料成本大幅上涨，推高价格。”

不过，成本端价格上调是否能持续仍有待观察。安紫薇认为，现阶段PTA处于紧平衡的格局，PTA的进一步上涨持续性较弱，短期进入到高位调整阶段。未来价格中枢的进一步上移还需等待成本传导通畅。

另一方面，需求端的低库存和旺季到来则正在成为刺激PTA价格的新诱因。业内人士认为，PTA下游涤纶处于同期库存低位，而坯布更是处于近五年低位，服装生产企业的库存仍在下降，下游服装门店处于补库存周期。随着三季度下游涤纶长丝需求大旺季的到来，PTA价格有望继续上涨。

不仅如此，伴随环保监管趋严且高压监管成为常态，部分不具备完善污废处理设施的化工企业被迫持续退出，行业集中度不断提高。随着扩内需政策进一步落实，部分券商行业分析师表示看好PTA价格维持高位。