库存高企　郑糖弱势格局难改

上周，郑糖期价一度迎来大幅反弹，但很快便重返弱势，主力1809合约最新收报于4842元/吨。分析人士表示，外糖因下年度继续供应过剩而承压，以及国内糖厂库存偏高，均对郑糖造成较大压力。此外，从长期来看，全球糖市熊市格局尽显，因此，短期郑糖期价弱势格局难改。

期价反弹遇阻

周二，郑糖期货延续弱势，主力1809合约低开低走，盘终收报4842元/吨，跌7元或0.14%。

方正中期期货分析师张向军表示，上周糖价反弹主要是由于前期过度下跌而引发的空头回补所致，而商务部取消不适用食糖保障措施国家（地区）名单，并对所有配额外食糖进口统一适用保障措施的消息也有一定利多作用。不过，今年以来，食糖进口量仍受到严格控制，销售进度相对迟缓，使得糖厂库存偏高对糖价所造成的压力更大。此外，外糖方面因下年度继续供应过剩而承压，国内糖价也被动走弱。

中信期货分析师表示，从外盘来看，印度、泰国产量均创新高，对原糖形成压力，全球过剩情况短期难有缓解。从国内方面看，截至6月末，糖厂库存处于近年高位，消费显弱，后期销售压力大。此外，随着内外价差较大，走私仍是市场担心因素之一。

中糖协数据显示，截至2018年6月底，本制糖期全国共生产食糖1031.01万吨，同比增加102.19万吨。其中，产甘蔗糖916.04万吨，产甜菜糖114.97万吨。累计销售食糖650.65万吨，同比增加47.49万吨，累计销糖率63.11%，同比下降1.83%。