诺亚财富建议　下半年增加股票和公募基金配置

诺亚财富日前在上海发布《2018年下半年投策报告》。报告称，目前中国大陆家庭65%的财富投资到了房地产，20%投资在现金、银行理财产品及货币基金上。虽然这几项资产配置比重与世界其他国家相比仍不算极端，但在核心的三大类资产上，中国家庭只有7%的财富投入到了股票（3%）、公募基金（1%）、保险和养老金（3%）。反观美英澳日等国，他们这三项加起来的总和高很多，最少的也达到了国民财富的27%。

报告对高净值家庭新增资金在2018年下半年的配置建议是，将20%的资金均衡配置，动态调整到公募基金；20%的资金逆向配置，投资升级到私募股权基金中，包括PE、VC；5%投资于收益稳定、传承保障的保险中；25%在类固收、房地产中；30%配置到海外资产中。

对于海外资产配置比例占30%是否过高的问题，诺亚控股首席研究官夏春解释，中国高净值家庭中，有不少是进行国际贸易的，有非常合理合法的渠道投资海外资产，而沪港通、QDII等都是非常通畅的海外投资渠道。其次，海外资产经过一轮上涨后有结构性调整，这也给海外投资带来了机会。

对于把20%的资金逆向配置到私募股权基金中，夏春指出，消费、TMT、文娱教和医疗是四大热门行业。具体来说，在消费板块，本地服务模式是当前O2O的核心市场；共享经济方面不能盲目追逐热点陷入资本大战；而社交经济的模式门槛并不复杂，质量维护和内容创新是取胜关键。

在TMT板块，关注AI专用芯片的技术突破和应用场景落地；关注定制化芯片、激光雷达技术化、车联网场景服务和CID数据变现。

在文娱教方面，文娱付费模式或成为主流；渠道入口的重构带来文娱行业的新品牌；K2教育市场有望整合，职教和早幼教成PE机构布局重点。

在医疗行业，创新药物的研发能力才是企业的核心竞争力；拥有进口替代的体外诊断企业更有竞争力；风口是AI+医疗。