央企降杠杆到关键时点　资本市场助一臂之力

央企降杠杆减负债这场“硬仗”已到了关键时点。近日,国资委主任肖亚庆在中央企业降杠杆减负债工作推进会上表示,央企整体负债率稳中有降,取得了阶段性成果。但要完成2020年降杠杆减负债目标,还要进一步优化资产质量,积极稳妥开展市场化债转股和混合所有制改革,持续推进提质增效,多渠道降杠杆减负债。这意味着,作为央企降杠杆减负债的重要举措,债转股、加强股权融资将成为下阶段的重点工作。

近年来,中央企业的负债水平确实得到了有效控制,并逐渐下降。2017年底中央企业的资产总额是54.5万亿元,平均资产负债率是66.3%,比上一年度下降了0.4个百分点。负债总额36.1万亿元,带息负债14.4万亿元中,有银行贷款9.6万亿元,其他的各类证券、短融、超短融3.8万亿元。今年一季度,中央企业平均资产负债率为65.9%,较年初下降0.4个百分点。

总体来说,中央企业的负债水平是可控的。但也要清醒的看到,一部分中央企业、一部分中央企业的二级、三级企业负债率较高,风险还依然存在。“所以对中央企业来讲,加大风险的控制,降杠杆、减负债、防风险仍然是我们今年和今后一段时间一个很重要的任务。”肖亚庆表示。

国资委副秘书长彭华岗今年4月份则表示,今年在去杠杆方面还将进一步加大工作力度。“要通过资本市场,通过债转股扩大股权融资,引入各类资本,开展混合制改革、股权多元化改革。”

因此,今年以来,推进债转股和扩大股权融资成为央企降杠杆减负债的重要举措。

目前,已经有17家中央企业和有关机构签订了债转股的协议,债转股的框架协议达到了5000亿元。大约有36家企业具备有债转股的业务需求。据《中国金融不良资产市场调查报告(2017)》统计,国有企业债转股签约项目规模占所有签约项目比重达98%,其中央企债转股规模占比10%。此外,债转股项目中以产能过剩行业为主,煤炭行业在规模以及数量上最大,其次分别是交通运输、建筑材料、有色金属等行业。

同时,持续提升国企股权融资比重,也成为今年国企降杠杆重点举措之一。据了解,2017年国资委通过扩大股权融资增加资本实力。数据显示,2017年中央企业通过股票市场和产权市场募集资金3577.8亿元,较2016年翻一番;通过境内外债券市场筹集资金近1.6万亿元。国资委明确,要多渠道多方式开展股权融资,积极推动企业吸收各类股权类受托管理资金,以及保险资金、年金、基本养老保险基金等长期性资金,通过设立发展基金、发行优先股、股权债权置换等方式开展股权融资,有效补充实体企业权益资本。

由此可见,在央企降杠杆减负债的过程中,资本市场将发挥重要作用,成为央企顺利完成2020年降杠杆减负债目标的助力器。