渣打：美元走势成风向标　下半年仍看好股市

7月5日，渣打银行发布“2018年下半年全球市场展望”报告。在展望中，渣打维持全球经济仍然处于周期末段的判断，美元走势将成为影响市场情绪的关键因素。渣打继续看好全球股市，特别是企业盈利增长领先的美国股票和中国股票，同时建议投资者应继续通过多元投资降低风险。

报告显示，2018年上半年各个资产类别表现与去年相似，全球股票、债券和商品（农产品除外）分别实现2.7%、-1.1%和8.9%的回报，但是市场的震荡幅度超出预期。

从宏观经济来看，渣打认为未来一年全球经济有70%的可能性将继续适度至强劲增长，同时通胀攀升，而美国经济将带来全球增长，美元走强对新兴市场的流动性挑战愈加明显。渣打预计美元在短期内尚有进一步走强的空间，但是美国贸易和预算赤字以及实际利差收窄仍将带动美元6—12个月中期回落。

在资产配置方面，渣打仍然看好股票，特别是美国股市，因为美股得到了强劲的盈利增长的支撑。板块方面渣打最看好美股的能源、IT和金融板块，因为这些板块的股票通常在经济周期末期表现突出。

渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰认为，2018年上半年投资者的情绪受到了地缘政治、通胀担忧等带来的影响，下半年美元是否会加息超过两次将成为影响市场走势的风向标。对于持续的市场波动，建议投资者通过另类投资和多元资产配置获得可持续的长期回报，同时广泛配置全球股票，而不是集中投资某个特定市场领域。（张骄）