中金公司：下半年海外资产配置看好股票和大宗商品

全球市场经历了上半年的高油价、高波动等起伏后，下半年海外资产配置如何把握？7月6日在上海举行的中金公司2018下半年海外配置展望会议上，中金公司研究部执行总经理刘刚指出，风险资产依然是主要配置方向，主基调是“险”中寻机，包括股票和大宗商品在内的“风险”资产在当前的宏观政策组合下依然是获取收益的最优选择；债券则仍将承压。

全球宏观形势来看，刘刚表示，全球经济的复苏势头仍在，原因在于主要经济体仍处于复苏早期，企业投资也将继续提供增长动力，但全球货币宽松将趋向终结。此外，美元走强值得警惕，特别对部分新兴市场而言，但美元长期持续走强基础仍有待观察。在此背景下，股票从估值和风险溢价来看吸引力依然好于债券，特别是信用债。大宗商品内部或将逐渐向农产品轮动。

此外，就中国投资者如何进行海外资产配置的问题，中金公司财富服务中心副总经理乔博表示，海外资产配置建议围绕四类需求进行：保险，保险是海外配置的首要需求，境外万能寿险兼具保险保障投资理财双重功能；房产，海外房产投资收益主要来源于租赁，运营难度较大，购买房产可以主要作为居住、子女教育用；现金，随着加息进程推进，美元短期利率有大幅抬升，现金管理收益率倍增；基金/股票，利于资产保值增值。