业绩跟着产品价格一起涨！这个板块的好日子来了

一份长三角7家印染企业上调加工费的涨价函4日从行业网站流传开来。又涨价啦!卓创资讯化工分析师张国梁表示,最近这一两个月,印染企业发出的调价函真不少。

与此同时,上游的染料龙头企业浙江龙盛、吉华集团和安诺其等,近期均预计上半年业绩大幅增长。印染板块怎么了?

记者从卓创资讯获悉,今年4月以来,染料又涨价了,作为主流染料的分散染料和活性染料涨幅明显。以活性染料主流型号活性黑WNN200%为例,成交均价由今年4月底的2.7万元/吨至2.8万元/吨,上涨至目前的3.1万元/吨至3.2万元/吨,创出近两年的新高。去年6月、7月,该产品的成交均价为2.3万元/吨至2.4万元/吨。

浙江龙盛预计,公司2018 年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润22.29亿元至24.32亿元,同比增长120%至140%。

吉华集团预计,2018年上半年度实现归属于上市公司股东的净利润约为3亿元至4亿元,同比增长约47.24%至96.32%。吉华集团还于6月23日公告,拟以现金方式收购控股子公司少数股东孙敏华持有的吉华江东28.08%股权,而吉华江东主营染料及中间体。

另一染料龙头企业安诺其预计2018 年上半年盈利9852万元至1.17亿元,比上年同期增加60%至90%。

染料和中间体价格较上年同期有较大幅度提高,以及销量增加,是上述3家公司业绩大增的主要因素。浙江龙盛表示,部分中小企业因环保安全问题停产、限产,直接导致染料供应紧张。

据了解,印染企业目前通行的经营模式是来料加工,赚取加工费,一般订单交付周期为半个月到一个月,可以较为灵活地根据上游的染料价格变动和下游的订单来调整价格。

印染龙头航民股份表示,公司主打中高端印染产品,上半年订单比较饱和,淡季不淡,旺季更旺的趋势基本显现。

目前,印染行业比较分散,随着供给侧结构性改革的深入,行业集中度会逐步提高,而被淘汰的印染企业主要是经营低端产品的小型企业。

航民股份表示,染料和助剂约占印染成本的20%,公司染料有一定的库存周期,公司会根据染料价格和订单来调整库存,控制成本。

上游的染料和下游的印染企业都在涨价,印染板块的景气度不言自明,谁的日子更好过呢?

张国梁分析认为,我国染料行业集中度高,浙江龙盛、闰土股份和吉华集团3家染料巨头的市场占有率在60%至70%之间,议价能力强,毛利率较高;而印染行业集中度较低,毛利率也较低。

张国梁表示,下半年染料与染费的上涨与否主要看下游的服装产业景气度如何。申万宏源研报显示,随着金九银十旺季临近,需求端将继续支撑染料价格上行。