下游需求减弱　沪镍短期偏弱震荡

7月4日,沪镍主力合约1809每吨下跌2820元,报收112660元/吨,创下6月以来的最低点。专业人士分析,国际贸易形势生变导致工业品整体承压。国内方面,虽然此前推动镍价上涨的国内环保因素仍然存在,但复产的预期提升且下游不锈钢需求减弱等影响,沪镍近期呈现横盘震荡的态势。

宽幅震荡行情

沪镍主力合约1809在6月6日盘中创下119150元/吨的高点之后进入宽幅震荡行情。7月4日,沪镍全天再次大跌2.44%,当日成交量96万手,主力减仓21442手。

现货市场上,7月4日,俄镍较无锡主力1807合约升水150元/吨左右,金川镍较无锡主力1807合约升水350元/吨左右。金川公司电解镍(大板)上海报价114300元/吨,较前一天下调1300元/吨。现货升水小幅上涨,因价格较昨天急剧拉跌,下游拿货相对积极。另一方面,下游企业仍持观望态度,等待镍价进一步回调,逢低买入,主流成交于113900-114200元/吨。

业内人士分析,近期镍价走势主要受到宏观因素影响。弘业期货金融研究院相关分析师告诉中国证券报记者,全球贸易形势生变对市场情绪造成一定程度的打击,投资者避险情绪较强,镍本身已在高位,资金推涨动力不足。同时,近期美国经济数据较好,而欧洲经济数据持续走低,中国经济数据基本稳定,资金出于投资和避险的原因持续流入美国,美元持续走强,也对有色金属整体产生较强压力。

“宏观利空因素致使市场恐慌情绪较为明显,整个工业品市场近期都呈现偏弱态势。若贸易形势持续向不利的方向运行,商品市场也将会受到相应的负面影响,”广州期货研究所镍锡研究员宋敏嘉接受中国证券报记者采访时表示。

宋敏嘉同时表示,短期需求端也不利于镍价,虽然此前推动镍价上涨的国内环保因素仍然存在,但复产的预期提升且下游不锈钢需求减弱等影响,沪镍近期呈现横盘震荡的态势。

后市走势偏弱

上述弘业期货金融研究院相关分析师对中国证券报记者表示,镍前期的强势主要出于产业因素:一方面菲律宾因为环保问题对国内矿山(多数是镍矿)进行严厉的治理,而菲律宾镍矿石主要出口至中国,导致国内矿石紧张,沪镍成本上升;另一方面,国内今年环保治理也大幅趋紧,对镍的生产产生压力,沪镍供给紧张也力挺镍价;而国内的需求端也存在较强支撑,因为新能源汽车行业的快速发展,汽车电池对镍的需求持续上升。

远期来看,新能源汽车电池持续推升镍的需求,长期镍价仍然可能继续走强。

不过宋敏嘉则提示,7月份镍矿价格或将维持低位平稳走势,也有短暂小幅下跌的可能性。

“据同花顺数据,截至6月29日,镍矿港口库存为990万吨,较6月1日增加了近62万吨。预计7月份的港口库存将维持增加的态势,其中菲律宾、印尼的进口量将持续增加。总体来看,镍矿进口量增加,国内上游镍矿整体供应量充足,再加上镍矿港口库存的持续上升,会对镍矿价格短期内形成利空。”宋敏嘉表示。

从供给端来看,宋敏嘉认为,国内环保检查等逐渐回暖,市场对镍铁复产的预期提升,国内和LME镍库存呈现持续下降的趋势,加之中游镍铁供给偏紧对镍价形成了一定的支撑。需求端方面,目前不锈钢的价格已经恢复至环保检查前的价位,而6-8月份也正是不锈钢的消费淡季,整体需求呈现较为疲软的态势。

“总体来看,目前市场观望情绪较浓,预计镍价短期内将震荡偏弱运行,运行区间112000-118000元/吨。”宋敏嘉说。