定增基金“中考”成绩垫底　近八成基金年内亏损

公募基金“中考”成绩单即将揭榜，采用不同策略的基金再次上演了“几家欢喜几家愁”：得益于医药板块2018年的强势表现，医疗主题基金在上半年回报率领跑；而在另一方面，定增主题基金在今年上半年业绩依旧惨淡，截至6月26日，有近八成的定增主题基金在年内亏损，业绩表现最差的定增主题基金在年内已经亏损了17%。

《证券日报》记者注意到，在定增市场冷淡、监管层接连出台的政策、定增基金业绩表现不佳等多重因素的作用下，定增主题基金也已经踏上了转型之路。据《证券日报》记者统计，今年以来，已经有广发睿吉定增等4只定增主题基金完成转型，另外，还有8只定增基金在今年下半年到期，大概率将转型成为LOF产品。

定增主题基金业绩垫底 年内平均回报率为-4.81%

《证券日报》记者发现，曾在2016年红极一时的定增主题基金，今年上半年的业绩表现却不尽人意。据Wind资讯数据统计，截至6月27日，公募基金市场上共有21只定增主题基金（A/B/C类合并统计，下同），今年以来的平均回报率仅为-4.81%，在所有主题基金中垫底；而今年上半年业绩表现最好的医疗主题基金，其平均回报率高达11.28%。

21只定增主题基金中有16只基金在年内亏损，占比近八成。即便是业绩表现最好的定增基金，今年以来的回报率也仅有3.26%，而业绩表现最差的定增主题基金在年内已经亏损了17.32%。

定增主题基金业绩表现不佳与“踩雷”定增解禁股不无关系。此前，3家基金公司旗下专户产品踩雷退市股*ST吉恩，就曾定增该股7.92亿股；金龙机电复牌后股价腰斩，也让曾参与定增的金鹰基金等3家基金公司叫苦不迭。解禁股股价出现崩盘的同时，不幸“踩雷”的基金产品的基金净值也纷纷遭遇较大回撤。

所谓解禁股，是指限售股过了限售承诺期，已经可以在二级市场自由买卖的股票。而巨量限售股解禁，在A股历史上曾被视为“洪水猛兽”，原因在于不管是首发原股东限售股份，还是定向增发机构配售股份，其成本价一般都明显低于二级市场价格。而规模巨大的限售股解禁来临时，部分个股股价暴跌的现象也难以避免。

《证券日报》记者注意到，自6月份以来，A股市场再次迎来一次规模较大的解禁，这也是对定增主题基金的又一次考验。根据Wind资讯提供的数据，从6月27日至7月31日一个多月的时间里，将有172家上市公司面临解禁，合计限售股解禁市值近3500亿元。