“债券通”助力外资加码投资　中国债市深度融入国际市场

7月3日，“债券通”将迎来一周岁生日。“北向通”的上线，为海外资金进入中国债市开辟了一条全新的便利通道。今年以来，外资买入中国债券的热情空前高涨，连续15个月增持中国国债。中债登数据显示，截至5月末，境外机构持有中国债券规模已达创纪录的12087.71亿元，同比增长56%。

随着资本项目可兑换和人民币国际化的纵深推进，中国债市将步入更深层次的对外开放。

外资加码投资中国债券

年初以来，中国国债跃升为全球大类资产中的明星品种。

在经历了去年利率快速上行的压力后，今年货币市场流动性逐步平稳，中国国债收益率也开始回调。中国10年期国债收益率年内下调30个基点，在主要经济体中仅次于西班牙。

外资买入人民币债券动力十足。彭博数据显示，截至2018年5月底，中国国债及政策性银行债的人民币计总收益为3.89%，若以美元计总收益将达5.7%，远远跑赢全球综合指数收益。

中国国债市场上，外资已经连续15个月加码投资。截至5月底，境外机构持有中国国债规模达到创纪录的8359亿元，是同期中国商业银行增持规模的3倍。

大量外资涌入背后，是投资渠道的进一步畅通和基础设施的逐步完善。目前，境外机构可以通过中国银行间债券市场、QFII、RQFII以及“债券通”多种渠道进入中国债市。其中，“债券通”不设额度限制、没有资金汇款限制和锁定期要求，外资进入更为便利。

对于QFII、RQFII的相关限制也在逐步放开。今年6月，中国人民银行、国家外汇管理局发布措施，取消QFII每月资金汇出20%比例限制，取消QFII、RQFII本金锁定期要求，允许QFII、RQFII对其境内投资开展外汇套保。