财政支出将发力　资金面平稳跨季几率高

6月21日，临近半年末时点，央行继续通过公开市场逆回购，投放流动性，市场资金面整体均衡。央行称，银行体系流动性总量将进一步走高。分析人士认为，央行适时适量给予流动性支持，加之定向降准预期提振市场信心，本月末流动性出现大幅收紧的可能性进一步下降，资金面有望平稳度过“大考”。

小纸条传递重要信息

21日早间，央行开展了600亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，中标利率分别持稳于2.55%、2.70%。当天有700亿元央行逆回购到期，此举实现净投放300亿元，为6月12日以来连续第7日净投放，但净投放规模较之前有所减少。

值得注意的是，21日的央行公开市场业务交易公告，直截了当地表示，此次逆回购操作是“为对冲央行逆回购到期等因素的影响，稳定半年末资金面”，并指出“考虑到央行对金融机构法定准备金付息和临近月末财政开始支出等因素，银行体系流动性总量将进一步走高。”

“通过交易公告的小纸条，央行既回应了市场参与者对半年末流动性状况及央行相应流动性操作的关切，还对后续流动性情况进行了分析预判，有助于引导和稳定市场预期，避免市场参与者对半年末流动性产生误判和不必要的担忧。”一位券商交易员向中国证券报记者表示。