华泰证券资管成功发行国内首单承续发行类REITs

6月8日，由华泰证券（上海）资产管理有限公司（以下简称“华泰证券资管”）担纲管理人的“华泰佳越-苏宁云新一期资产支持专项计划”（以下简称“该计划”）正式成立，并将在深交所挂牌转让。该计划为国内首单承续发行类REITs，发行规模34.92亿元，原始权益人为苏宁电器集团有限公司（以下简称“苏宁集团”），底层资产为其分布在14个城市核心地段的苏宁门店物业。

该产品对国内REITs行业的发展具有重大创新意义。首先，采取了创新的交易结构设计，以新发类REITs的形式无缝承接了国内较早期的类REITs——原苏宁云创二期项目的相关权益，首次真正实现了产品间的闭环运作，在公募REITs正式推出之前，为国内已初具规模的类REITs产品以续发类REITs的方式实现退出进行了有效探索并树立了典范。

其次，该产品高效利用底层资产现金流，以全新的产品设计方式降低了企业融资成本，强化了其物业增值部分为企业实现增量融资的效果，充分发挥了成熟优质物业资产的融资效力，体现了市场对苏宁集团及华泰证券资管持续运营管理能力的认可。

本次产品的成功发行，也印证了苏宁集团智慧零售模式的成功转型。通过互联网技术赋能线下门店，苏宁集团真正实现了线上线下的O2O融合，门店业态不断升级，消费体验不断完善，坪效持续提升，带来了稳定的现金流回报，是REITs市场优质的商业物业标的。

华泰证券资管精准把控市场投资者偏好,成功设立华泰佳越-苏宁云新一期资产支持专项计划，为苏宁集团延续存量融资及实现增量融资提供了强有力保障，体现了华泰证券、华泰证券资管领先的产品设计能力和高效的资金募集能力，用实际行动证明了优质企业优质资产的融资能力，对提振资本市场信心起到良好的正面示范效应，进一步强化了华泰证券资管在不动产金融领域的品牌效应。

据Wind资讯数据，截至6月8日，2018年以来华泰证券资管发行ABS项目12只，发行规模305.69亿元，排名行业第一。

在深入推进供给侧结构性改革及“降杠杆”的宏观经济背景下，面对我国巨大的不动产和基础设施的资产证券化需求，类REITs及REITs产品无疑是重要的发展方向之一。

在不动产金融领域，华泰证券资管坚持“价值发现、价值培育、价值重塑及价值实现”的核心价值中枢理念，重点推进以不动产证券化、不动产私募基金及不动产品牌运营三维度立体式的业务布局，已形成涵盖不动产开发基金、不动产并购基金、标准不动产证券化等覆盖不动产全生命周期、形成全产业链闭合循环的产品线，为企业不动产开发及运营管理保驾护航。