美元指数上涨致外储小幅回落　预计未来将保持总体稳定

中国人民银行7日公布的数据显示，截至今年5月末，我国外汇储备规模为31106亿美元，较4月末下降142亿美元。究其原因，外汇局有关负责人指出，5月我国外汇市场运行保持稳定，国际金融市场美元指数上涨2.3%，主要非美元货币相对美元下跌，但资产价格总体上涨，这些因素综合作用，导致外汇储备规模小幅下降。

据交行金研中心首席金融分析师鄂永健测算，5月日元对美元微幅升值0.5%，欧元、英镑对美元分别贬值约3.2%、3.5%，贬值幅度环比扩大，因汇兑变化导致的外汇储备减少或在200亿美元以上。

从主要国债收益率角度观察，中国民生银行首席研究员温彬测算，5月美国和德国10年期国债收益率明显回落，其中美国10年期国债收益率从4月末的2.95%回落至2.86%，德国10年期国债收益率从4月末的0.56%回落至0.34%。主要国家国债收益率的走低，导致我国持有外国国债价格上升，外汇储备账面价值增加。

“如果剔除汇兑因素，5月外汇储备应该仍是小幅增加的，跨境资金保持小幅净流入，预计外汇占款小幅增加。”鄂永健说。

今年以来，我国经济保持总体向好，呈现生产需求稳中有升，就业物价总体稳定，经济结构优化升级，质量效益持续改善的良好发展态势。在此背景下，外汇市场供求持续处于相对平衡状态，市场主体的跨境资金流动总体均衡。

展望未来，上述负责人指出，我国经济完全有能力、有条件保持稳中向好的发展态势，在此基础上，我国外汇市场将能够更好地适应外部环境变化，总体延续合理均衡的跨境资金流动格局。另一方面，在全球经济增长延续复苏的背景下，不同经济体增长有所分化，金融市场还面临不确定因素。国内外因素综合作用，我国外汇储备规模有望保持总体稳定。

鄂永健认为，近期美元走强，人民币对美元小幅贬值，但人民币有效汇率保持基本稳定甚至有所升值，即人民币对欧元、英镑等非美货币升值。这说明当前市场情绪较为平稳，不存在明显的人民币贬值预期，近期一些国家将人民币纳入外汇储备也将带动人民币资产需求增加，有利于人民币汇率的稳定。“总体看，预计未来人民币汇率继续双向波动，保持基本平稳，跨境资金流动继续保持基本平衡或小幅净流入。”他称。