美股二季度盈利预估获上调　商品及科技股或脱颖而出

伴随大部分标普500指数成分股企业陆续公布业绩,美股一季度财报季步入尾声。机构数据显示,有近八成企业的盈利表现超过预期,交出一份漂亮的成绩单。

不仅如此,业绩盛宴仍有可能延续至二季度。在4月至5月间,不少分析师小幅上调了他们对二季度业绩的预期,能源、材料及信息技术板块被寄予厚望。

汤森路透提供给上证报记者的数据显示,截至上周末,所有504家标普500指数成分股中已经有498家企业公布了业绩,78%的企业盈利跑赢预期。综合企业实际增长值及预估值的混合盈利,实现了26.4%的同比增长率。

在所有11大细分行业中,健康保健及信息技术板块盈利好于预期的比例最高,均为88%。能源及信息技术板块的整体盈利表现相对强劲,两者的混合盈利同比增幅分别达到86.4%及36.9%,材料板块混合盈利的表现紧随其后,同比增幅为29.8%。

业内人士认为,这样的格局或延续至下季度。在二季度前两个月中,不少分析师已经上调了盈利预期。研究机构FactSet统计的数据显示,在此期间,“自下而上”每股盈余预测值被上调了0.2%,该数值代表了所有成分股企业每股盈余的预测中值。

历史数据显示,该项盈利预估通常会在每季度的前两个月下滑。在过去5年内,其平均水平为下滑2.7%,过去10年内,其平均值为下滑3.7%。

分板块看,标普11大细分行业中,有5大行业的盈利预期在二季度前两个月获得上调。其中,分析师对能源股的乐观情绪最为浓厚,其次是材料股。

FactSet公司高级盈利分析师约翰·巴特斯预计,今年二季度,美股同比盈利增长率将达到18.9%。如果实现这一目标,它将成为2011年一季度以来的第二高增长率,表现仅次于今年一季度。

分板块看,能源行业二季度的同比盈利增幅或在所有细分行业中位列第一,达到136.6%。约翰·巴特斯表示,提振该板块盈利表现的主要原因是油价上涨以及去年同期能源企业异常低的收益。材料行业和信息技术的同比盈利增长率预计将分别为44.3%和23.1%,位列第二和第三。

在信息技术板块中,所有7大细分板块中有4大板块将实现2位数的同比盈利增长,包括网络软件及服务、半导体及半导体设备等。

不过,富国银行投资机构的全球股市和技术分析师萨马纳分析认为,对投资者而言,更重要的问题是未来盈利增长会回到更可持续的道路上,还是会遭遇严重衰退?

基于该机构的预计,企业收益将继续增长但增速可能逐步放缓的可能性远高于衰退。基于强劲的收入增长和温和的工资增长,再加上位于历史低位的通胀水平,以及美联储逐步正常化的货币政策步伐,美国企业的盈利增长将出现温和回落,但投资者可能不会看到严重的每股盈利增长放缓。