2018年4月黄金价格走势分析

4月黄金价格走势概况

2018年4月纽约商品交易所黄金期货价格呈上升趋势，美国期金4月2日收盘价为1342.1美元/盎司，4月30日收盘价为1316.2美元/盎司，本月下跌1.93%。月内金价最高点出现在4月11日，收盘价为1356.5美元/盎司，最低点为4月30日，收盘价为1316.2美元/盎司；2018年4月伦敦国际金融期货交易所现货金价格亦呈上升趋势，现货金4月2日收盘价为1338.8美元/盎司，4月30日收盘价为1313.18美元/盎司，本月下跌1.91%。月内金价最高点出现在4月11日，收盘价为1358.84美元/盎司，最低点为4月30日，收盘价为1313.18美元/盎司。（详见下图）

4月黄金价格变动的主要原因

第一，美元上涨令金价承压。4月受助于美国长期公债收益率上升，美国10年期公债收益率升破3%的重要关口，提振美元涨至逾三个月高位，令美元持续走强，呈现上涨态势。美债收益率攀升、美元上涨削弱了无息黄金的吸引力，给金市带来压力。此外，美元在美国乐观经济数据的支撑下守住涨幅，令投资者较青睐高风险资产，对黄金投资热情下降，拖累金价。（详见下图）

第二，黄金实货需求低迷拉低金价。4月上旬，尽管印度在婚礼季和重要节日前买兴略微升温，但由于3月黄金价格上涨，造成之后亚洲多数市场的实货黄金需求低迷。中国黄金协会数据显示，中国今年第一季的黄金消费量同比下降5.44%至284.97吨，此外中国第一季的黄金产量同比减少2.95%至98.216吨。

第三，股市上涨降低黄金投资吸引力。由于股市上涨带来了更有吸引力的投资选项，美国散户投资者对实货黄金失去兴趣，新铸金币销量因而降至10年低位。同时，亚洲股市上涨也转移了市场对黄金的投资热情。

第四，避险需求减弱对黄金投资不利。一是，习近平主席承诺将降低中国的汽车等产品的进口关税，从而缓解了投资者对中美贸易争端升级的担忧。二是，特朗普表示“与朝鲜领导人金正恩塑造“良好关系”后，史上首次美朝峰会的准备工作取得进展”使得市场避险需求下降。三是，美国总统特朗普会见日本首相安倍晋三时，没有就贸易问题提出新要求，也令投资环境愈发稳定乐观。统观4月，全球范围内市场避险倾向较弱，导致金价面临下行压力。

黄金价格走势综述及预测

4月伦敦国际金融期货交易所现货金价格和纽约商品交易所黄金期货价格均呈下降态势。市场避险需求减弱、黄金实货需求低迷、美元及股市上涨等因素推升了金价。

5月金价预计呈现波动上升态势，但仍面临下行风险。可以预见，地缘政治风险依然会支持黄金避险买盘。随着中东地缘政治风险加剧，加上可能发生的全球贸易战相关风险，未来黄金买盘依然会较为坚挺，特别是因在所谓的化学武器袭击后，美国对叙利亚进行军事干预的可能性大幅上升，可以说在未来一段时期内，黄金仍将处于区间波动。但与此同时，4月末朝鲜领导人金正恩与韩国总统文在寅宣布，将采取行动正式结束1950-53年的朝鲜战争，并为实现半岛无核化而努力，显示朝核问题的地缘政治热点已经大大平静下来，这也将削弱黄金涨势动力。

   (商务部研究院 宋思源）