上交所严查“垫资开户” 首批7只科创主题基金获批

之前侥幸“垫资开户”成功的投资者要捏把汗了！

近期，上海证券交易所向各家证券公司下发了《关于落实科创板投资者适当性管理要求的通知》（下称“通知”）。

通知要求券商严把“交易权限开通关”，全面核查已开通科创板交易权限的投资者真实情况，对于开通前账户资产变动异常的投资者要重新评估，并根据评估结果采取进一步风险揭示等客户管理措施。

核查和评估过程中，券商还可以根据需要，要求投资者提供资金来源等证明材料，投资者不予配合或提供虚假信息的，券商可拒绝为投资者开通科创板股票交易权限。

某华东中型券商经纪业务总经理表示，通知主要是从三大方面对券商提出要求。首先是严查科创板投资者的开户资产是否符合条件，二是杜绝科创板与融资融券捆绑开户，三是要求券商切实做好科创板风险揭示工作，引导投资者理性参与科创板股票交易。

垫资开户或难再成行

通知称，对于申请开通科创板股票交易权限前账户内资产出现异常变化的，重点核查投资者的资金来源、资金性质及在规定时期内账户资产分布是否异常等情况。券商不得为不符合适当性条件的投资者开通科创板股票交易权限。

对于在通知发布之前已经开通科创板股票交易权限的个人投资者，通知要求券商对其进行全面核查，确保其符合投资者适当性管理要求。

对于账户资产变动异常的投资者，券商应根据规定重新进行综合评估，并根据评估结果采取进一步风险揭示等客户管理措施。

券商在对投资者适当性条件进行核查和综合评估时，可以根据需要，要求投资者提供资金来源等有关证明材料，投资者不予配合或提供虚假消息的，券商可以拒绝为其办理科创板股票交易权限开通相关业务。

此前，有少数资产不足50万元的投资者为了开通科创板交易权限，会找配资公司合作。配资公司将所需资金（最多1000万元）打入指定的银行账户及证券账户并留存一天，使得投资者满足开户要求。配资公司会向投资者收取手续费，大约在1.6万元到3.5万元之间不等。

不具名券商内部人士告诉记者，各家券商对日均50万元的资金门槛拿捏的尺度不一，所以在执行时会有不同，“交易所规定的是20个交易日的日均资产不低于50万元，以此类推，1000万元的话，只需要1个交易日就能满足要求。”

华东某券商经纪业务相关业务负责人表示，在接到上交所通知之后，公司就立马着手在后台排查是否存在垫资开户的投资者。

上述负责人进一步表示，未来公司可能进一步从严把关科创板投资者的进入门槛，不过控制的方式尚未最终敲定，初步看来，可以从两个方面加强控制，一是加强前端控制，将开户前二十个交易日的日均资产不低于50万设定为每个交易日的资产都必须超过50万元；二是前端设置不变，通过后台排查的方式来加以限制。

对于此前已经通过垫资开通交易权限的投资者，上述券商负责人表示，是否关停其科创板交易权限，公司尚未得出最终结论，但后续肯定少不了电话揭示风险和投资者教育等措施。

杜绝捆绑开户

通知还要求券商不得在为投资者开通科创板股票交易权限的同时，为其自动开通融资融券交易权限。

上述华东中型券商经纪业务总经理表示，科创板开户与进行融资融券交易应是两个独立的目标客群。虽然两者对应的风险承受等级都是中高风险及以上，但开通科创板交易权限是给客户增加了一个独立的交易品种，而开通融资融券账户是给客户加杠杆，故应区别对待。

据悉，此前，有部分券商认为科创板的开户条件与融资融券的开户条件大体相同，会将科创板与融资融券混在一起捆绑开户。比如，有部分券商的融资融券风险测评问卷也适用于科创板的风险测评问卷。

通知也要求券商为投资者提供科创板股票融资融券交易服务前，应充分揭示科创板股票融资融券交易的风险。

上交所将启动现场检查

为了进一步落实科创板投资者适当性管理要求，上交所将对科创板投资者适当性管理工作进行督导，并视情况进行现场或非现场检查。

某上市券商经纪业务相关负责人表示，上交所本周将赴公司进行现场检查，检查的内容非常全面，包括投资者适当性管理制度、业务流程、系统等等。目前，公司正在对科创板相关事宜进行全面的梳理和排查风险。

除了要求券商排查投资者账户资产合规与否，通知还要求评估其风险承受能力是否匹配。通知要求券商客观评估投资者的风险承受能力，不得以明示、暗示等方式诱导、误导投资者，影响评估结果。对于投资者的风险承受能力等级结果与以往差异较大，券商应重点关注，引导投资者理性参与科创板股票交易。

通知还提及，在重点评估个人投资者是否了解科创板股票交易的业务规则与流程，以及是否充分知晓科创板股票投资风险时，券商可通过测试问卷等有效方式进行。客户在签署《科创板股票交易风险揭示书》等相关文件前，应给予客户充分合理的时间阅读文件，以便投资者充分知悉和了解科创板股票交易中的风险事项、法律法规等。券商还应通过多种渠道和方式，持续开展科创板投资者教育。

最新消息

首批7只科创主题基金获批

4月22日下午，上证报记者获悉，首批7只科创主题基金获批，它们分别是：

华夏科技创新混合型基金

南方科技创新混合型基金

易方达科技创新混合型基金

嘉实科技创新混合型基金

富国科技创新灵活配置混合型基金

汇添富科技创新灵活配置混合型基金

工银瑞信科技创新3年封闭运作混合型基金

从基金名称来看，此次获批的7只产品均名为“科技创新”。银河证券表示，这类基金可将非现金资产的80%投向科技创新类标的，同时涵盖科创板和创业板、中小板等A股市场中的科技创新类股票，投资范围更广，在科创板启动初期优势更明显。

也就是说，基金可根据投资策略需要或市场环境变化，选择将部分资产投资于科创板，也可选择不投资于科创板。

值得关注的是，首批科创主题基金中仅工银瑞信一只产品是封闭式基金，可直接参与战略配售。该怎样理解其中的区别呢？

简单来说，科创主题基金投资策略分为主动选股及战略配售，其中采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式，并在基金法律文件中进行明确。普通开放式运作则将通过基金经理主动选股的方式，参与科创板股票投资。

也就是说，首批科创主题基金中只有工银瑞信的产品采取封闭式运作方式，在打新之前可参与战略配售。

有什么好处呢？华宝证券分析认为，通过不同类型的基金参与科创板所获得的打新收益厚薄不匀。相比而言，科创主题基金中的封闭式产品有望获得更丰厚的打新收益。

一位渠道人士告诉记者，此次获批的科创主题基金将作为重点产品尽快启动发行，初步打算限额10亿元，并实行超额比例配售，方便投资者在科创板推出初期及时通过基金来把握投资机会。

业内人士认为，根据目前的政策规定，科创板投资门槛为50万元和2年投资经验，对于投资者的专业能力提出了更高要求。如果借道科创主题基金，普通投资者也可以以低门槛参与科创板投资，并借助公募基金的专业优势来降低投资风险。

此外，尽管基金公司仍在上报科创主题基金，但节奏已经明显趋缓。银河证券基金研究中心的统计显示，截至2019年4月19日，证监会受理科创主题基金82只，其中，科创板基金为36只，科技创新主题基金为46只。从运作方式来看，28只为封闭式基金，54只为开放式基金。

硕世生物

科创板上市申请获受理

上交所4月22日晚披露，江苏硕世生物科技股份有限公司（简称“硕世生物”）科创板上市申请获受理。招股书申报稿显示，公司本次拟发行不超过1466万股，募集资金4.06亿元，投入硕世生物泰州总部产业园等项目，上市保荐机构为招商证券。

上交所召开第一届

科技创新咨询委员会成立大会

据上交所4月22日消息， 4月20日，第一届科技创新咨询委员会成立大会在上交所交易大厅举行，会上，上交所宣读了第一届科技创新咨询委员会成立文件，向委员颁发了聘书。