化解股权质押风险，政策支持或将起主导作用

中国财富网讯（王振旭）10月25日，银保监会发文称，允许保险资产管理公司设立专项产品，参与化解股票质押风险；24日晚间，深交所首单用于质押纾困专项债券发行；22日，证券业协会宣布牵头11家证券公司设立资管计划，总体将形成1000亿元资本金，专项用于帮助有发展前景的上市公司纾解股权质押困难。多路资金驰援资本市场，帮助纾解质押风险。

化解风险，稳定市场

数据显示，截至2018年10月25日，上市公司公告中含有“补充质押”的公告数量为2981条，去年同期为522条，同比增幅巨大。

据中登公司数据，截至10月24日，A股市场质押股数6427.95亿股，市场质押股数占总股本10.01%，市场质押市值为42987.04亿元；相比2018年6月1日，市场质押股数6130.2亿股，市场质押股数占总股本9.85%，市场质押市值为59828.58亿元，市场质押股数上升的同时，质押市值在大幅缩减，股票质押已成为维护市场稳定的关键因素。

博星证券研究所所长邢星表示，股权质押风险是相对隐形的，也是实质性的，随着行情变化而出现变化。当行情走弱时，股权质押风险会随之加大。另外，如果大股东出现绕道减持的行为，也会造成股权质押风险。股权质押风险会加大股指向下波动风险，如果能有效缓解股权质押，大盘反弹的内在动能就会加大，也有利于A股中长期稳定发展。

前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙表示，化解股权质押风险是当务之急，但只是解决了集中爆仓的风险，并没有从根本上解决问题，解决质押问题的关键是疏通企业融资渠道。

政策支持将起主导作用

近期多路资金驰援资本市场，纾解风险的方案，是在A股市场价格中枢下移，股票质押风险逐渐暴露的情况下出台。

对于化解股权质押风险的路径，邢星认为，化解股权质押风险，政策支持将起主导作用。对于不同机构特别是银行、保险、证券业机构，通过资产管理和发行基金债券等金融工具来解难纾困。同时，相关股权质押主体机构也要意识到股权质押的风险，做好应对策略。