系列政策落地 “稳市场”在路上

中国财富网讯（衣韵潼）10月20日晚间，证监会再发并购重组利好消息：支持优质企业参与上市公司并购重组，将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短至6个月。

自10月8日，证监会对小额并购交易推出快速审核通道、简化审批程序以来，一系列针对并购重组的利好消息就源源不断，密集发布。

10月12日，证监会对募集配套资金放松管制，允许上市公司用于补充流动资金、偿还债务；同时，明确支持上市公司大股东通过认购配套融资真实、持续地巩固控制权。

10月19日上午，证监会主席刘士余表示，并购重组即将按行业实行“分道制”审核，对高新技术行业优先适用。丰富支付工具，提高审核效率，鼓励和支持上市公司依托并购重组做优做大做强。

同日下午，证监会发言人常德鹏表示，将深化并购重组体制机制改革，让符合条件的企业通过并购重组优化资源配置。

同日晚间，证监会进一步新增并购重组审核分道制豁免/快速通道产业类型。

此前，中共中央政治局委员、国务院副总理刘鹤在讲话中已经提到，人民银行、银保监会、证监会以及相关部门陆续制定、出台了有针对性的改革政策。一系列稳定市场、深化市场基本制度改革、促进股市健康发展的举措“在路上”。

相关举措密集出台：行动胜过纲领

FX168财经学院副院长许亚鑫表示，刘鹤副总理近日来的讲话随着证监会在周末所推出的政策措施落地，正在逐步成为现实。

博星证券研究所所长邢星认为，近期一系列相关措施的落地、出台，实际上对刘鹤副总理的发言进行了印证，体现出政策的连贯性和统一性，拓展了我国资本市场制度性建设，加大了上市公司重组预期，为一些优质企业通过并购重组走上上市道路奠定了基础。

邢星指出，当前A股市场具有全球资产配置的优势特征。通过在政策导向中加大对股权质押的风险把控、提升股份回购、引入中长线资金入市等多方面做出的战略性布局，对改变当前市场颓势，提升投资者信心，以及对A股中长期稳定发展将起到关键性作用。

间隔期“提速”：形势所需

证监会发言人常德鹏表示，IPO被否原因多样，考虑到被否企业中不乏治理规范、盈利能力良好的企业利用资本市场发展壮大的呼声依旧强烈，为回应需求，证监会支持优质企业参与并购重组，推动上市公司质量提升，将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期缩短。

而就在不到8个月前的2月23日，证监会对IPO被否企业参与上市公司重组还曾明言加强监管力度，提出：IPO被否企业至少应运行3年后才可重新筹划重组上市。

为何在不到8个月的时间里，证监会对间隔期进行了两年半的“提速”？

邢星表示，IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短至6个月表明政策的与时俱进，是制度性建设的一次完善和发展，与“小额快速”、“分道制”审核机制相对应。

“如果IPO被否企业3年后才可策划重组，在一定程度上制约了公司的快速发展，时间跨度越长，信心就会丧失越大。”

许亚鑫认为，“提速”实际上是新形势下的一种需要，当前的国内国际形势均较8个月前产生了较大变化。

“从今年下半年开始，央行的货币政策和财政政策已经采取了一些变化和调整，以适应当前更加复杂的经济和金融形势。之前设置的三年期窗口要求，实际上是为了防止一部分资质较差的IPO被否企业通过绕道并购重组登陆资本市场，解决当时的IPO堰塞湖问题。”

许亚鑫指出，随着当前市场新形势的变化，A股市场的估值已处于相对历史低位，不少优质企业都存在着融资需求。支持优质企业参与上市公司的并购重组，体现出监管导向。