截至7月19日,两市共有2117家上市公司公布中期业绩预告,披露比例超过六成,中小创业绩预告基本披露完毕。机构预计,A股公司半年报整体净利润增速趋于回落,较难找出大幅超出市场预期的子行业,因此需要手握“放大镜”仔细甄别。从近期公布的基金二季报来看,中期业绩和后续增长确定性成为不少机构关注的焦点,业绩确定性强的部分周期股和消费股成为大资金争相看好的“港湾”。
盈利增速大概率回落
已公布中期业绩预告的2117家公司中,预喜(包括续盈)企业达到1434家,占比67.7%。分行业来看,石油开采、钢铁、建材、医疗等24个行业的公司业绩预喜比例在85%以上。计算机、通信及电子设备行业、软件行业表现一般,预喜比例在六成左右。房地产和汽车制造业分化严重,预喜比例仅在50%左右,渔业、煤炭开采业景气度处于低位,整体预喜率不足50%。
2017年上游资源行业价格普涨局面出现分化,今年上半年煤炭行业去产能进度低于预期,煤炭价格同比有所回落,目前公布中期业绩预告的4家公司中,仅大同煤业业绩预计略增。平庄能源和红阳能源分别预计亏损和预减,上半年煤炭价格同比略有下滑和产量下滑是这两家公司业绩表现不佳的主要原因。
房地产调控影响已反映到上市公司业绩层面,多家中小上市房企预计上半年业绩出现下滑,其中身陷债务危机的中弘股份预计上半年亏损14亿元。
光大证券表示,已披露中期业绩预告的上市公司中,非金融企业净利润增速中枢为34.7%,同比口径下一季度相关公司净利增速为43.2%,增速有所下滑。其中,中小板上半年净利增速中枢为21%,一季度这一数字为20.4%;创业板上半年业绩增速中枢为12.5%,一季度这一数字为28.7%。创业板业绩增速大幅下滑的主要原因是乐视网、宁德时代、温氏股份等公司出现亏损或业绩下滑。主板上市公司上半年净利润增速保持较高水平,从已披露中期业绩预告的主板非金融上市公司来看,上半年净利润增速中枢为81.4%,同比口径下,一季度这一数字为102.3%。该分析师指出,各板块和市值区间中,上半年预告利润增速相对于一季度大多下滑。这反映了上市公司盈利水平虽较2017年同期向好,但整体盈利同比增速已大概率回落。在此背景下,上市公司利润呈现两极分化,利润向少数公司集中,大市值公司表现优于小市值公司。
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