有人躺赚有人受伤 汇率弹起来套保用起来

23.77亿元、20.40亿元、17.42亿元、13.21亿元……上市公司2018年年报数据显示，三大航司外加一家“头部”房地产商的汇兑损失将近75亿元。

随着年报陆续披露，汇率波动对上市公司业绩的影响逐渐揭开面纱。截至4月4日，已有1013家A股上市公司披露2018年汇兑损益。从净亏近24亿元到净赚逾11亿元，在去年波澜起伏的外汇行情中，有人莫名“中了枪”，有人则躺着“赚了钱”。

人民币汇率弹性不断增强，使得预判和管理外汇风险成为企业的必修课，而除了要掌握技能，必备工具也不能少。当前不断有企业“走出去”，也有资金流进来，各方对于进一步丰富汇率风险管理工具的需求日益强烈。

人民币对美元汇率

双向波动加大

2018年末，人民币对美元汇率中间价为6.8632元，较上年末贬值4.8%。但仅仅用贬值这个词恐怕很难概括2018年人民币对美元汇率走势。

有别于2014年-2016年单边贬值，也不同于2017年单边升值，在2018年不同阶段，贬值、升值、震荡都曾经成为人民币汇率运行的主基调。汇率弹性加大、双向波动加大是2018年人民币汇率运行的突出特征。

“2018年人民币对美元汇率中间价年化波动率为4.2%，较2017年明显提升。”2018年第四季度货币政策报告指出。

观察2018年中间价走势，1月人民币延续2017年的单边行情，加速对美元升值，当月中间价升值2003基点，幅度为3.07%，创有数据纪录以来单月最大升幅；2月到4月中旬人民币汇率转向以震荡为主，期间最高升至6.2764元；从4月下旬开始，人民币对美元转身开启新一轮贬值，一直到11月才算基本结束，期间最低至6.9670元。统计显示，从4月高点到11月低点，人民币对美元中间价最多时贬值6906个基点或11%。然后，从11月中开始，人民币汇率再一次调转方向，一连4个月对美元升值。

“对很多企业来说，人民币每波动1000个基点，就可能抹掉进出口利润甚至造成亏损。”资深外汇市场人士黎先生表示，2018年人民币汇率不仅波动大，而且行情不断变化，给企业管理外汇风险带来很大挑战，也给企业业绩造成不小影响。

随着2018年年报陆续披露，汇率波动对上市公司业绩影响逐渐揭开面纱。从已有数据来看，不少上市公司的业绩因为2018年外汇市场波动而受到不小的影响。